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恒生指数

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相關新聞

  • 2022-05-16 11:50:46
    股市全面溃败,上周五试图反击,接近谷底

    残酷的春季抛售席卷了全球所有主要股市。股市几个月来一直在暴跌,尤其是美国股市,从去年底高增长的无利可图的科技股开始,最近几周甚至蔓延到了现金流状况良好的公司。下跌几乎已经抹去了股票从2020年3月的大流行低点中获得的大部分快速上涨。在经历了一周的动荡之后,投资者情绪逐渐稳定,推高欧洲和美国股市周五反弹。 各国经济数据显示通胀依然火热,加剧了投资者的担忧。投资者认为,美联储的政策令明年年底经济衰退的可能性越来越大。许多机构和个人投资者都开始不认同美联储可以设计所谓的经济软着陆的想法。 短期内股市会面临更多的痛苦,但长期来仍保持乐观,市场将在年底前反弹,因为众多企业的收益报告依然强劲。FactSet 的数据显示,超过四分之三的标准普尔 500 指数公司报告第一季度的每股收益出人意料,与前几个季度持平。 美国上周市场回顾 上周五标准普尔500指数以4023.89收盘,较前一周下跌2.41%。 道琼斯工业平均指数以32196.66收盘,较前一周下跌2.14%。 纳斯达克综合指数以11805收盘,较前一周下跌2.8%。 基准 10 年期美债收益率为2.922%。 VIX恐慌指数为28.87。 经济数据 美国4月份消费者价格指数(CPI) 较上月上涨 0.3%(环比),较去年同期上涨 8.3%(同比),略有降温,但仍处于数十年来的最高水平。3月份CPI的环比涨幅和同比涨幅分别为1.2%和8.5%。不包括食品和能源的核心CPI较上月上涨 0.6%,较 2021 年 4 月上涨 6.2%。 从4月份CPI同比涨幅低于3月份来看,通胀可能已经见顶,所以在周三数据发布后,美国三大主要股指齐涨。但是午后,很多投资者又抛售了股票,因为投资者意识到从 8% 回落到美联储期望的 2% 还有很长的路要走,价格涨幅仍然在高位,这可能会促使美联储以较快的速度提高短期利率。 美国4月份生产者价格指数(PPI)较上月上涨了0.5%,较去年同期上涨11%。不包括食品、能源和贸易服务在内的核心PPI 环比上涨0.6%,同比上涨6.9%,较上月的7.1%有所下降。汽油和食品杂货是通胀率飙升的主要原因,4月份这两个行业的指数分别上涨了1.7%和1.5%。 分析与展望 上周市场 对美联储加息的担心,消费者信心减弱、通胀上升和全球供应链挑战在促使投资者和交易员抛售几乎所有行业的股票,能源板块除外。标普500指数本周四进入熊市区域,比1月3日高点低 20%,周五反弹,周线下跌2.41%。截至上周二,55%的标普 500 指数成分股比其52周高点低20%以上,并且70%低于200天移动平均线,一些能源和防御性股票保持在正回报率。道指本周下跌2.14%,为连续第七周下跌,是20多年来最长的连续下跌。 纳斯达克综合指数上周四尾盘反弹,上周五开盘前投资者抢购了遭受重创的科技股。该指数上周迄今已下跌超过2.8%,为连续六周下跌。约75% 的纳斯达克成分股比52周高点低20%以上,进入到熊市。84%的纳斯达克成分股交易价格低于200天移动平均线。苹果股价本周下跌超过8%,市值蒸发约 2000 亿美元,拖累道指和纳斯达克指数。苹果现在与其它科技巨头一起正式进入熊市。苹果通常被视为投资者存放资金的“安全”场所。当它与其它所有股票一起被抛售时,这对其它股票来说是一个坏信号,也是投资者信心恶化的一个迹象。 美联储加息 美联储前一周宣布上调0.5%的利率之后,市场先涨后跌,高风险股票被大量抛售。上周美联储主席鲍威尔重申在未来两次会议上各加息50个基点,而非市场担忧的75个基点。但他也承认,加息步伐可能不会像联储希望的那样顺利,加息可能会造成经济损失。 投资者对美联储下半年放慢加息和缩表规模仍持矛盾的态度。一方面,没有加息0.75%这一点令投资者松了一口气,但另一方面,投资者对美联储连续加息很可能导致明年底经济衰退感到害怕,或者说现在没能及时快速加息未能阻止明年出现经济衰退感到恐惧。 市场趋势 今后几周,股市会在一定区间里大幅变动,但是下滑的可能性更大,因为即使在连续五周下跌之后,标普500指数定价仍未能体现出当前美联储收紧政策导致增长放缓的环境。 标准普尔500指数可能面临进一步下跌至3600点的风险,较周五收盘价再下跌超10%,然后才会达到历史上重要的技术支撑位,即1986 年以来的200周移动平均线。当主要熊市期间股市下跌触及该平均线,一般情况下股市都会反弹,除非出现像2000年的科技泡沫以及1998年和2008年的全球金融危机(我们认为现在不会出现)。 有两个方面显示股市趋于稳定: 周四,基准 10 年期美国国债收益率连续第四个交易日小幅下跌,周五为2.922%。今年早些时候,股票和债券以几十年未见的速度同步下跌。最近美债收益率的下降表明债券和股票之间的关系可能正在改善。从现在开始,债券和股票之间的相关性可能会回到负值,这是稳定市场所需的因素之一。 周四,美联储暗示加息可能会造成经济衰退,并没有给投资者和交易员带来更大的心理压力,周五股市反而大幅反弹。尽管如此,股市还是没有到谷底,但离谷底更近了。 短期内股市会面临更多的痛苦,但长期来看仍保持乐观,市场很可能在6-7月份反弹,因为众多企业的收益报告依然强劲。FactSet 的数据显示,超过四分之三的标普500指数公司报告第一季度的每股收益出人意料,与前几个季度持平。 投资方向和策略 这个熊市可能还要维持两三个月甚至更长,即使有熊市反弹,那些不赚钱的公司股票也不会大涨,很可能还会在很长一段时间内在低点徘徊。既然如此,那些勇敢的投资者应该将他们不赚钱的公司股票转向估值低廉且增长率高于平均水平的股票,承受些损失,去投资那些高利率时代大熊市环境下的高质量股票或基金。 波动性已经占据了主导地位,投资者应该为未来的更多颠簸做好准备。建议消费者增持必需品、医疗保健、大宗商品,公用事业和房地产行业中的股票/基金。另外,适当时候逐步加仓银行和金融板块。 估值相对较低且产生现金的业务较高的股票可能是投资者度过熊市的最佳场所。标普500指数中,许多自由现金流收益率最高且市盈率低于平均水平的股票都在银行和金融板块,这是随着利率上升而核心盈利能力增强的板块。较低的相对估值反映了已知的潜在因素,即今明两年经济将恶化多少,以及是否会导致贷款损失。 此外,继续投资一些石油和天然气服务和生产商的股票/基金,因为它们将继续受益于因俄乌军事冲突造成的供应短缺从而导致的能源价格飙升。 美元指数和加元 由于美国利率上升的前景,美元作为避险资产变得更具吸引力。追踪美元兑欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎表现的美元指数触及20年高位。 短期内加元承压,但随着石油、天然气和矿产的巨大需求和价格飙升,预计加元会在几个月后回升。 比特币 上周一,比特币自2021年7月以来首次跌破33000美元,周五为30031.1。比特币已从11月10日创下的69044.77 美元的历史高点回落了56.5%,预计可能继续下跌到20000美元。 俄乌军事冲突、中国因疫情封锁、对利率上升的担忧和股市走软的综合因素使加密货币在投资者中急剧失宠,他们纷纷涌向美元和其它避险资产。 美联储流动性的急剧逆转,从每月注入1200亿美元到减少950亿美元的流动性,将打破大流行时代加密货币的泡沫。 加拿大上周市场回顾 上周五S&P / TSX综合指数以20099.81收盘,较前一周下跌2.59%。 上周五,伦敦布伦特7月原油期货为111.15美元/桶。 1加元兑0.7746美元,1加元兑5.2587人民币。 分析与展望 由于投资者对通胀前景的担忧抵消了大宗商品价格上涨,加拿大主要股指周三跌至修正区域。加拿大S&P / TSX综合指数的收盘价本周一到周四不停地刷新2021年7月以来的最低收盘水平,已经比3月29日的收盘纪录高点下跌了超过10%。当指数收盘价比其创纪录的收盘价低10%或更多时,即视为修正。周五又反弹2.03%。 自今年年初以来,多伦多市场已下跌了5.35%,但远低于其它一些主要的全球基准指数,因为其能源股比重高而科技股比重低。 标准普尔 500 指数今年迄今为止已下跌了16.11%。 货币市场预计加拿大央行将在6月1日连续第二次政策会议上加息0.5个百分点,以帮助缓解价格压力。在当前情况下,市场心理已从对利率上升的担忧转变为对硬着陆或衰退的担忧。 中国大陆和香港上周市场回顾 上周五沪综指以3084.28收盘,较前一周上涨2.76%。 沪深300指数以3988.6收盘,较前一周上涨2.04%。 恒生指数以19898.77收盘,较前一周下跌0.52%。 上周五,人民币兑美元汇率接近6.789。 经济数据 上周一公布数据显示,中国出口增长放缓至两年来最低,同比增长3.9%,较3月份报告的14.7%增幅大幅下降;进口同比持平。当前国内的疫情限制措施削减了需求并扰乱了制造业,上海等大城市的封锁也对物流链造成了很大的影响。供应链中断将反过来影响全球公司的收益,从而影响它们的股票。 分析与展望 上海目前提出的目标是,在本月中旬实现社会面清零。上海的改善有利于制造业股,A股触底反弹,是港股企稳的好兆头,为有望迎来更好的反弹奠定基础。上证综合指数周五收盘微涨,本周涨幅为2.76%。 恒生指数周五收盘时上涨2.7% ,将本周跌幅收窄至0.5%。该基准在过去六周中有五周下跌,今年已经下跌了15%,市值蒸发了5300亿美元。 巨丰投顾分析师郭一鸣表示,当前市场内忧外患依旧,对市场仍有承压。一方面,海外美联储加息和缩表趋势,对市场仍有抑制;另一方面,人民币近期不断贬值,人民币资产影响下,资金也或有外流,对市场流动性或有一定的影响。 中国一位知名经济学家徐建国表示,今年已经受到疫情波及的人口多达1.6亿人,经济损失高达18万亿元,约2.28万亿美元。中国今年是否能否实现GDP增长5.5%的目标已经成了问题,甚至能否再次实现2020年的2.3%的增长都令人怀疑。 中国社会科学院经济学家肖立生表示,经济正在经历衰退,还需要两到三个月才能见底,但他对前景持乐观态度。如果今年二、三季度能够控制住疫情,不排除投资会大幅增加,如果明年没有太多新的疫情,消费也有可能回升。 国际市场上周市场回顾 上周五,日经225指数以26427.65收盘,较前一周下跌2.13%。 上周五,德国DAX 30指数以14027.93收盘,较前一周上涨2.59%。 上周五,英国FTSE 100指数以7418.15收盘,较前一周上涨0.41%。 分析与展望 欧洲股市在动荡的一周结束后周五出现反弹,尽管投资者仍在担心通胀、加息和经济增长放缓。泛欧斯托克600指数上涨2%,旅游和休闲类股领涨。 Quilvest财富管理投资委员会成员Bob Parker表示,在大宗商品价格上涨的背景下,货币政策面临挑战。因此,现在的责任是必须在采取一个宽松的财政措施来减少经济衰退的风险。 市场信息 股票指数商品货币汇率.....

  • 2022-05-12 10:25:49
    不买单美国CPI通胀!亚股观望氛围浓厚 台积电半导体大联盟3大利多 晶圆代工添信心

    FX168财经报社(香港)讯 美国股市隔夜遇CPI通胀超出市场预期,呈现跌跌不停的局面。但来到12日亚市早盘,亚洲股市却出现不同风貌,市场观望氛围相当浓厚。中国疫情改善,港股开盘走跌但幅度微弱。台湾加权指数也走跌,但出现行情有撑的情况。台积电大联盟遇3大利好,半导体晶圆代工股价软,但在业绩面却传出亮眼佳绩。 美国4月消费者物价指数(CPI)出炉,年增8.3%高于市场预期,续创近40年新高,造成美股四大指数齐挫收黑,道琼斯更下探今年以来低点,台股处于市场观望,但随着通胀压力持续笼罩全球,仍须谨慎不利台股反弹行情,也不排除再回测前低15734点。然而目前看来,亚洲股市的跌幅普遍不大,市场恐怕正在握紧筹码,等待美国PPI数据的再次确认。 港股恒生指数:(来源:谷歌) 台湾加权指数:(来源:谷歌) 全球晶圆代工领头羊台积电传出涨声,12日开盘至截稿前,跌幅录得0.77%。台积电将针对成熟制程“价格低于同业”部分进行补涨,加上4月营收再攀新高峰,董事会又拍板近台币5000亿元资本支出。 智邦、M31、光罩、爱普等台积电大联盟成员笑纳3大喜讯。富邦投顾董事长萧乾祥分析,台积电3奈米市占率不断提升,未来营运仍将受惠先进制程趋势,包括制造、设备、耗材等次领域,以及采用先进制程的高效能(HPC)、车电等明星领域概念股,下半年业绩动能将强于其他族群。 晶圆代工产能持续供不应求,台积电10日再传“涨声”,外传台积电已通知客户端2023年1月起将调涨晶圆代工价格6%,也有业内人士解释,台积电仅针对部份成熟制程“报价低于同业”者进行调涨,涨价传闻也引起市场热议。 除涨价利多外,台积电4月营收也达台币1725.61亿元再创新高,可望推升第二季营收达业绩展望高标。而董事会两项重点,包括补助员工购买自家股票,及拍板近台币5000亿元资本支出,都为市场增添信心,助攻股价终结连三黑。 “老大哥”台积电扩厂态度积极,也为相关耗材、设备供应链下半年营运打上强心针,大联盟11日集体“股涨”。透过浸润式冷却HPC电脑机房,打入台积电供应链的网通大智邦劲扬5.8%,光罩厂台湾光罩、检测厂闳康、封测厂精材逆势上扬1至4%。 萧乾祥分析,台积电在高效能运算(HPC)、物联网(IoT)及汽车电子等领域竞争优势强劲,加上3奈米先进制程市占提升,足以弥补近期电子业面临大陆封城、消费性电子淡季等影响。 台新投顾副总经理黄文清也指出,台股电子股已逐渐跌至合理价位,后续投资人可留意第三代半导体,甚至晶圆代工、半导体设备及耗材等,都适合以长期布局角度切入。 盘面焦点方面,不单单是美国通胀状况持续升温,台湾央行总裁杨金龙11日新出炉的书面报告中也指出,地缘政治紧张、原物料价格飙涨、疫情反复出现,以及气候变迁加剧等风险,恐使全球高通胀现象延续,并造成美国等主要经济体加速紧缩货币政策,预料通胀回落时点会落在明年。 半导体面板大企群创11日董事会则通过拟办理现金减资,预计减资9.5%,每股退还股东约台币0.95元,并通过去年盈余配发,每股拟配发台币1.05元现金股利,合计股东每股将可拿回台币2元现金,同时也宣布将买回5万张库藏股,主要用于维护公司信用及股东权益兼为激励员工士气。 网通厂启碁11日也召开法说会,董事长谢宏波表示,大型合作开发案的产品将在本季至下半年放量,加上四大业务成长动能强劲,营收、获利将持续增温,下半年毛利率可望提升0.5至1个百分点。 全球经济正笼罩在高通胀压力下,美国总统拜登指出,新冠疫情导致全球供应链失衡、俄乌战争导致油价急剧上涨是引发通胀的两大主因,也暗示白宫正考虑降低或是取消中国关税,以应对40多年最高通胀。.....

  • 2022-05-11 15:11:58
    最糟糕的时期已经过去?中国股市连续第二日反弹,背后三个原因推动……

    FX168财经报社(香港)讯 周三(5月11日)中国股市连续第二日上涨,新增感染病例的下降提振了市场情绪。 中国股市连续第二天上涨,新冠新增病例的减少提振了遭受重创的股市交易员的信心。 基准的沪深300指数午盘上涨2%,前一交易日上涨1.1%。香港股市也出现攀升。 上海周二报告新增感染病例为1487例,下降51%。 “上海新冠肺炎病例下降,以及对下半年政策推动经济增长的预期增加,是现阶段共同作用的因素。”北京格雷资产管理中心(有限合伙)合伙人Du Kejun说。“较长期基金可能在逢低买入,而短期资金也可能在更积极地交易技术反弹。” 新冠肺炎疫情封锁、监管打击和全球利率上升引发了长达一个月的抛售,新兴的反弹再次激发了人们的希望,即中国股市可能已经度过了最糟糕的时期。自3月中旬以来,政府出台的政策措施和市场稳定的誓言迄今只带来了短暂的好处。 中央电视台周二援引中国证券监督管理委员会的报道称,市场具有稳定运行的坚实基础。此外,美国总统拜登(Joe Biden)表示,他和他的顾问们正在考虑是否削减美国对外国进口商品的关税,以抗击通胀,这也增加了市场的乐观情绪。 “中国证监会的最新言论,加上上海的新冠疫情似乎更可控,以及美国可能放松关税的报告,可能提振了今天的情绪,”广发资产管理(香港)有限公司基金经理Kevin Li说。 中国规模较小、以科技股为主的创业板指数一度涨超4%。恒生指数上涨1.5%左右。中国科技股指数一度飙升4.6%。 在岸人民币兑美元也上涨0.2%,结束了连续四天的跌势,此前中国央行设定的人民币汇率中间价高于预期。离岸人民币汇率保持稳定。 摩根士丹利策略师在一份报告中写道,中国股市似乎正接近熊市的后期阶段,但最后一段将是坎坷的。他们目前仍坚持对中国股市的等权重评级。 包括Laura Wang在内的策略师写道,考虑到围绕中国新冠疫情、全球宏观经济放缓和货币紧缩的不确定性,近期波动性将继续上升。虽然沪深300指数已下跌近20%,但仍是全球表现最差的主要国家基准股指之一。 Lanqern Capital Management Co.的基金经理Huang Yuhang表示,鉴于损失如此之大,“更多的人准备抄底”。.....

  • 2022-05-10 16:39:19
    中国科技股又一轮抛售!增长担忧和监管风险再袭 大型投资者也开始回避

    FX168财经报社(香港)讯 周二(5月10日)香港股市在假期结束后重新开市,面对新的增长担忧和持续的监管风险,中国科技股下跌,引发了又一轮抛售。 目前,恒生指数下跌2%左右,跌至20,000点以下,跌幅一度高达4.1%。恒生科技指数跌超3%。香港股市周一休市。作为中国内地股市基准的沪深300指数上涨1%,此前曾下跌1.8%。 恒生科技指数周二早盘一度暴跌7%,随后收复了约一半的跌幅,或连续第五个交易日下跌。京东和阿里巴巴是拖累最大的两家公司。亚洲主要股市指标均暴跌,香港中国企业指数下滑超过4%。 上周美联储加息50个基点后,全球股市抛售加剧,股市普遍下跌。中国方面严格的零新冠政策已经对企业造成了伤害,但没有迹象表明会放松这一政策,越来越多的迹象表明,这种损害正在波及全球经济。 在中国,“鉴于疫情封锁,未来几周发布的经济数据可能会非常糟糕,”CEB国际投资公司研究部主管Banny Lam说。“上海的情况可能会在5月或6月平静下来,但新冠肺炎控制仍令投资者担忧。道路仍将崎岖不平。” 与此同时,中国监管机构周末进一步加强了对互联网行业的监管,“禁止未成年人参与直播打赏”、“严控未成年人从事主播”。尽管中国政府最近承诺对该行业采取更温和的立场,但中国政府还是采取了最新行动。 据文化和旅游部网站消息,近日,中央文明办、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家互联网信息办公室四部门联合发布《关于规范网络直播打赏加强未成年人保护的意见》(以下简称《意见》)。 《意见》提出,禁止未成年人参与直播打赏。网站平台应当坚持最有利于未成年人的原则,健全完善未成年人保护机制,严格落实实名制要求,禁止为未成年人提供现金充值、“礼物”购买、在线支付等各类打赏服务。网站平台不得研发上线吸引未成年人打赏的功能应用,不得开发诱导未成年人参与的各类“礼物”。发现网站平台违反上述要求,从严从重采取暂停打赏功能、关停直播业务等措施。 《意见》指出,严控未成年人从事主播。网站平台应加强主播账号注册审核管理,不得为未满16周岁的未成年人提供网络主播服务,为16至18周岁的未成年人提供网络主播服务的,应当征得监护人同意。对利用所谓“网红儿童”直播谋利的行为加强日常监管,发现违规账号从严采取处置措施,并追究相关网站平台责任。 有关部门周二再次试图安抚投资者。中央电视台援引中国证券监管机构的报道称,市场稳定运行是有坚实基础的。报告补充说,市场短期波动不会改变中国资本市场长期向好的大趋势。 这一消息传出之际,外界对经济增长前景的担忧正日益加剧。周一,北京和上海加强了对居民的控制,以控制最近的疫情,中国总理李克强警告就业形势“复杂和严峻”。受新冠肺炎疫情限制的影响,中国出口也降至疫情初期以来的最低水平。 大型投资者也开始回避。贝莱德说,考虑到封锁措施,它将放弃对中国的看涨立场。过去几个月,中国有关部门一再承诺要提振经济、稳定市场,但迄今为止,这些承诺未能给股价带来可持续的提振。.....

  • 2022-05-09 05:33:08
    五月初“逆风”已经到来,hold on,静待曙光!

    继4月份全球股灾之后,5月初的股市过山车般的表现前所未有。美联储22年以来第一次单次加息50个基点,虽然消除了市场对加息75个基点的担忧,但是当前货币政策让投资者担心明年年底经济是否能实现软着陆。预计今后几周市场也不会出现失控的上行趋势,市场波动持续,在6月底前探底的可能性依然很大。 从技术层面来说,看跌看涨的巨大差异预示股市可能会很快探底;从宏观经济来说,美国经济依然强劲。下半年,股市将会出现反弹回升的趋势,曙光依旧会到来。 美国上周市场回顾 上周五标准普尔500指数以4123.34收盘,较前一周下跌0.21%,为连续五周下跌。 道琼斯工业平均指数以32899.37收盘,较前一周下跌0.24%,为连续六周下跌。 纳斯达克综合指数以12144.66收盘,较前一周下跌1.54%,为连续五周下跌。 基准10年期美债收益率周五再次飙升到3.13%,为 2018 年 12 月以来的最高点,是 2022 年初的两倍多,年初为1.51%。 VIX恐慌指数为30.19。 就业数据 美国上周初请失业金人数升至两个多月高位,较前一周增加19,000人,经季节调整后为20万人,但仍维持在与劳动力市场趋紧和工资进一步上涨相一致的水准。职位空缺逐渐扩大,劳动力市场的不平衡迫使雇主提高工资。今年第一季度,美国工人的薪酬出现了30多年来的最大增幅,这可能令通胀在一段时间内持续升温。 美国4月份非农就业人数增加42.8万人,略高于道琼斯预估的40万人,与3月持平。失业率维持在3.6%,此前预计会小幅降至3.5%。 分析与展望 上周市场 在股市渡过了艰难的4月份之后,5月份的前三个交易日美国三大股指单日均收高,抹去了上周相当大的跌幅。周三,美联储宣布上调利率0.5%,而不是市场所担心的0.75%,股市随即大幅走高。标普500指数和道指经历了2020年以来的最大的单日涨幅。 周四,股市发生大逆转,因为一部分投资者意识到美联储今后还会大幅加息对抗通胀,另外一部分人则认为本次加息力度小而且已经滞后,加剧了明年年底衰退的可能性。道指和纳指分别下跌3.12%和4.99%,为2020年以来的最大单日跌幅,抹去了前一日的涨幅。标普500指数下跌3.56%,为今年第二糟糕的交易日。周五三大股指延续跌势,标普500指数连续第五周下跌,这是十多年来最长的连续跌势。纳指周五的收盘价比去年11月的历史高点低约25%,本周的跌幅是整体市场的两倍多,因为利率上升尤其打击了高增长型股票。 美联储加息 美联储在上周三宣布上调0.5%的利率,把基准联邦基金利率目标区间上调至0.75%-1%,这是自2000年以来最大幅度的单次加息,并将从6月份开始缩减资产负债表,符合市场预期。加息消息公布后,股市先是震荡,随后指数走强。关键的转折点在于,美联储没有积极考虑加息75 个基点(0.75%),他们希望比市场定价更慢或更低,想要看到通胀企稳。也就是说,美联储不会加息过快或太高。 美联储不那么激进的态度帮助消除了市场的部分担忧情绪,上周三三大指数均飙升3%左右。尽管如此,实际上美联储会更加坚定地进行未来的紧缩政策,这也是周四周五市场大幅回落的重要原因之一。 如果美联储的加息和缩表计划与市场预期一致,并使美国经济在明年年底实现软着陆,那么股市的波动性会减弱,触底反弹也会来的更早。今后几周股市可能会出现像在3月16日美联储第一次加息后的触底反弹。 根据美国全国广播公司(CNBC)财经频道 5 月份的调查,预计美联储将在未来16个月内加息并大幅削减资产负债表。美联储主席鲍威尔周三表示,今后多次加息0.5%的可能性仍然存在。 根据美国全国广播公司(CNBC)财经频道 5 月份的调查,预计美联储将在未来16个月内加息并大幅削减资产负债表。美联储主席鲍威尔周三表示,今后多次加息0.5%的可能性仍然存在。 受访者预计美联储将在 2 年零 5 个月内从其近 9 万亿美元的资产负债表中总共减少 2.7 万亿美元,速度快于此前的预测。57% 的人认为美联储最终会出售资产,而不仅仅是让资产负债表缩水。 美联储打算从6月1日开始缩减资产负债,先计划每月减持 475 亿美元,三个月后,将资产削减规模扩大至 950 亿美元,符合市场预期。此举可能会在未来几年内耗尽货币市场的流动性。如果市场认为美联储的货币政策有失误,导致明年年底经济硬着陆,那么投资者的信心会大大减弱,股市下行压力和短期内探底的可能性也会增大。 鲍威尔周三表示,他认为美联储可以在不导致失业率飙升的情况下放缓经济增长,理由是仍旧有很多工作岗位空缺且家庭资产负债表强劲,会有很好的机会实现软着陆。 从历史事件来看,在过去五个加息周期中唯一一次实现软着陆的是在 1990 年代初期,因此市场认为实现软着陆的可能性很低。即使经过多次加息,仍会由于政策失误令市场怀疑美联储是否能够在明年年底成功避免经济衰退。市场趋势 虽然前文中提到今后几周市场可能会因美联储加息而出现缓解反弹,就如同3月16日首次加息的几周内标普500指数上涨了6%一样,但是经过周四周五的大跌后,预计今后几周市场也不会出现失控的上行趋势,市场波动依旧很大。在6月底前标普500指数更有可能跌入熊市,到3815 - 3827点,比峰值低20%。纳指可能再跌12%,达到技术支撑点10600点。 但是曙光依旧会到来。从技术层面来说,根据5月5日发布的美国个人投资者协会 (AAII) 就未来六个月的股票走势对投资者进行的调查显示,52.9%的受访者看跌,而26.9%的受访者看涨。看跌情绪的历史平均值为 30.5%,从历年数据来看,在历史上异常高的看跌情绪读数之后,标准普尔500指数的六个月回报率也高于平均水平和中位数。 从宏观经济来说,美国经济依然强劲。 汉邦金融建议,短期内有选择地逢低买进那些被拖累的高质量公司;在大反弹时及时卖出那些今后几年根本不赚钱的股票;多样化投资布局,侧重于能源、矿产、消费者必需品板块、房地产以及金融银行板块。 加拿大上周市场回顾 上周五S&P / TSX综合指数以20633.28收盘,较前一周下跌0.62%。 上周五,伦敦布伦特7月原油期货为113.1美元/桶。 1加元兑0.7748美元,1加元兑5.1651人民币。 就业数据 加拿大统计局上周五公布,4月份新增就业岗位15,300个,不到经济学家预期的4万个的一半。这一小幅增长结束了加拿大在前两个月创造了41万个就业岗位的激增。 4月份失业率降至5.2%,为1976年以来的最低水平,原因是加拿大经济未能在劳动力方面产生任何新的增长。就业市场短暂的疲软并不影响央行在6月2日大幅提高利率抵抗通胀的决心。 分析与展望 能源板块领涨多伦多股市,大宗商品价格上涨推动该板块上涨。同时,加元也受到原油价格上涨的支撑,周五加元兑美元为77.48美分。 石油 此前欧盟提议根据分阶段的六个月计划禁止进口俄罗斯石油,并在一年内禁止成品油。布伦特原油和西德克萨斯中质原油均上涨。 今年能源股表现突出,标准普尔 500 指数能源板块上涨了 35%,而基准指数今年迄今下跌了 13%。许多石油和天然气公司也是良好的收入来源,能够提供有吸引力的股息。能源板块收益率为 4.7%,而标准普尔 500 指数的股息收益率为 1.5%。 中国大陆和香港上周市场回顾 上周五沪综指以3001.56收盘,较前一周下跌1.49%。 沪深300指数以3908.81收盘,较前一周下跌2.67%。 恒生指数以20001.96收盘,较前一周下跌5.16%。 上周五,人民币兑美元汇率接近6.6665。 分析与展望 “动态清零”新冠防疫政策给中国经济带来了沉重的打击,服务业和制造业4月份都出现萎缩,引发了市场对世界第二大经济体的担忧。 沪综指上周击穿3000点后,本周反弹,维持在3000点以上,单周下跌1.49%。沪深300指数本周下跌2.67%,今年迄今为止已下跌21%。香港恒生指数周五暴跌3.8%,领跌亚洲股市,为 3 月 15 日崩盘以来的最大跌幅,单周下滑5.16%,今年的跌幅已扩大至14%。恒生科技股指数周五重挫5.2%,创四周来最大跌幅。 民生证券周五在一份报告中称,全球成长型股票面临“盈利下调”,通胀可能进入第二个加速阶段,中国国内通胀随时可能被点燃。 恒生指数今年的市值蒸发超过 3,270 亿美元。截至 5 月 5 日,在“清零”政策下的封锁造成的经济损失不断增加的情况下,上海和深圳证券交易所又蒸发了 3 万亿美元。大量资金流出中国金融资产,导致4月份离岸人民币兑美元汇率创下历史新低。EPFR Global本周在一份报告中说,在新兴市场基金中,中国的投资比重最近降至32个月来的最低水平。 这种日益加剧的悲观情绪与年初形成了鲜明对比。当时,几乎所有华尔街策略师都将中国视为最佳投资目的地之一,因为他们预计监管打击和“去杠杆化”运动将结束。 摩根士丹利驻香港的定量策略师Gilbert Wong表示:“我们建议保持防御性,因为短期内中国市场的人气没有持续逆转的催化剂。” Gilbert Wong是今年为数不多的对购买中国资产发出警告的团队之一。 国际市场上周市场回顾 上周五,日经225指数以27003.56收盘,较上周上涨0.58%。 上周五,德国DAX 30指数以13674.29收盘,较上周下跌3%。 上周五,英国FTSE 100指数以7387.94收盘,较上周下跌2.08%。 分析与展望 由于对货币紧缩、通胀飙升和俄乌军事冲突带来的经济风险的担忧,欧洲股市今年一直承压。欧洲股市周五跌至七周以来的最低水平,追随全球市场趋势,美国股市周四出现大规模抛售,投资者情绪不稳。泛欧STOXX 600指数周五跌至429.91,单周下跌4.51%,其中消费和房地产板块跌幅最大,能源股表现强于大盘。 市场信息 股票指数商品货币汇率.....

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