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• 2023-08-15 07:06:50

  突发重磅爆料！4只中国ETF突迎“巨额资金流入” “国家队”或正全力支撑经济

  FX168财经报社(北美)讯 英国《金融时报》的一篇报道称，过去两周，追踪中国蓝筹股沪深300指数(CSI 300)的4只ETF获得了巨额资金流入，这促使人们猜测，中国政府的“国家队”正在努力支撑经济。（截图自金融时报）总部位于上海的咨奔商务咨询(Z-Ben)指出，在短短8个交易日内，这4只ETF吸引了44亿美元的资金流入，使它们的总资产超过250亿美元，这可能表明有“国家队”的参与。“国家队”是2015年创造的一个术语，指的是通过干预支撑股市的大型政府附属机构。有关新一届中央政治局可能开始采取行动的猜测，得到了7月24日中国最新一次政治局会议的消息的推动。在会议上，中国领导人誓言要提振经济，“通过增加居民收入扩大消费”。咨奔商务咨询指出，4只基金中规模最大的华泰柏瑞沪深300 ETF的资产管理规模已超过1000亿元人民币(合138亿美元)，成为除货币市场基金工具外首只达到这一规模的ETF。另外三只ETF由华夏基金与麦肯锡(Mackenzie)的合资公司(嘉实基金与DWS的合资公司)，以及易方达(E Fund)提供。易方达是四家ETF提供商中唯一一家在国内拥有100%股权的ETF。咨奔的研究主管Ivan Shi说，很难知道国家队是否在工作。（图源：咨奔商务咨询、金融时报）“我的观点是，过去两周的资金流不同于过去三年的资金流，”他说道。“是不是国家队，我不知道。但我怀疑其中可能有一些国家队的元素。”在中共中央政治局会议后的两周内，沪深300指数上涨5.7%，但在8月11日回吐了大部分涨幅，仅上涨2.1%。尽管出现了温和反弹，但仍比2021年2月的峰值低33%。然而，瑞联财智(Rayliant Global Advisors)董事总经理兼研究主管Phillip Wool表示，尽管如果国有资产配置机构将部分资金投入ETF，他不会感到意外，但最近的趋势是国家队的干预力度有所减弱。瑞联全球顾问提供一种在美国上市的积极管理型ETF，投资于中国在岸企业。他表示:“一些国内投资者实际上对政府明显缺乏对国内股市的支持感到失望。”因此，他预计不会看到2015年那种明显的支持水平。“在某些方面，国家队的运作方式就像一个有着深刻价值偏见的反向投资者:他们在市场人气最糟糕的时候投入资金，”Wool说。但他也辩称，这些隶属于政府的机构专注于整个市场将是一种偏离，因为近年来它们一直是有选择性的，比如对沪深300指数成分股中的金融股表现出偏爱。他指出，尽管他认为不太可能，但如果中国决定转向使用大盘ETF作为干预经济的一种手段，那将是在效仿日本开创的先例。作为货币宽松计划的一部分，日本央行从2010年开始购买追踪国内东证(Topix)和日经指数(Nikkei)的股票ETF。截至2023年3月底，它持有2660亿美元的ETF。专注于中国的研究和咨询集团Gavekal的高级分析师Thomas Gatley表示:“国家队的诊断相当有道理，但……我不认为这些金额能改变现状。”他指出，与上海和深圳股市今年的日均交易额在6000亿元人民币至1.2万亿元人民币之间的水平相比，ETF的流入只是“沧海一粟”。但他也补充说，国家队在ETF中的活动将使其更难被发现。他表示:“如果我们谈论的是未来持有数万亿元人民币股票敞口的ETF，那么判断国家队是否参与其中将会困难得多。”.....

• 2023-08-14 16:32:39

  决策分析：中国似对大规模刺激充耳不闻！俄军舰鸣枪示警 美国“恐怖数据”或有好消息

  FX168财经报社(香港)讯 周一(8月14日)亚洲交易时段，亚股下跌，中国房地产问题加大出台大规模刺激措施的理由，尽管北京方面似乎对这些呼吁充耳不闻。同时，美债收益率上升推动美元兑日元汇率升至2023年的峰值。周日，一艘俄罗斯军舰在黑海西南部向一艘货船鸣枪示警，预示着这场战争进入了可能对石油和食品价格产生影响的新阶段。继上周下跌2%后，摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股市指数再次下跌1.7%。日本日经指数下跌1.3%，尽管出口商从疲弱的日元中获得支撑。继上周下跌3.4%之后，中国蓝筹股又下跌1.2%，此前中国公布一系列令人失望的经济消息，7月份银行新增贷款的糟糕报告更是达到了高潮。零售销售和工业产出数据将于周二公布，分析师预计这些数据将表现平平，令人民币继续面临下行压力。有消息称，两家中国上市公司尚未收到中融国际信托到期投资产品的付款，这加剧了人们对中国负债累累的房地产开发商健康状况不断恶化的担忧。中国最大的私人房地产开发商碧桂园(Country Garden)也将从周一起暂停旗下11只在岸债券的交易。上周五，美国生产者物价指数意外走高，测试市场对通胀将降温到足以避免进一步升息的乐观情绪。本周美国零售销售数据预计将显示支出增长0.4%，风险偏高部分原因是由于亚马逊的黄金会员日。美国银行(BofA)分析师说，信用卡和借记卡消费数据显示，7月4日假期前后的销售活动可能会比去年强劲，销售额可能会增长0.7%。这样的结果将挑战市场对利率的乐观预期，期货市场暗示美联储结束加息的可能性为70%。市场还消化了从明年3月左右开始逾120个基点的降息幅度。美联储上次会议纪要将于周三公布，可能显示委员们希望保留进一步加息的选择权。高盛(Goldman Sachs)分析师认为，市场在积极宽松政策的定价上走得太远了。他们在一份报告中写道：“在经济衰退之外降息的动机是，一旦通胀接近目标，将基金利率从限制性水平正常化，回到中性水平。”高盛补充称：“正常化并不是降息的一个特别紧迫的动机，因此我们也认为，美联储将保持稳定的风险很大。”他们预计，从明年第二季度开始，每季度仅降息25个基点，基金利率最终将稳定在3-3.25%。经济的弹性，加上政府真正庞大的借款需求，使10年期美国国债收益率在上周上升12个基点后，升至4.18%。这一上涨提振了美元兑低收益率日元的汇率，美元兑日元一度升至145.22水平，创下去年11月以来的最高水平。由于担心政府可能干预汇市，该汇价随后小幅回落至144.92。CBA的货币策略师Kristina Clifton说：“自7月中旬以来，美元兑日元上涨近5%，这可能会促使日本官员对日元的快速疲软发出警告。”Clifton说：“然而，市场似乎相信日本央行一贯的鸽派信息，即在可预见的未来不会收紧政策。”欧元兑日元已触及2008年末以来最高位，目前持稳于158.51。欧元兑美元在1.0933美元的区间波动较大。美元兑澳元和新西兰货币以及一系列新兴亚洲货币也在走高，这些货币都被抛售，成为中国风险的替代物。美元和美国国债收益率的上升令金价在连续三周下跌后，承压于1910美元。由于供应紧张与需求强劲的预期相符，油价一直在朝着相反的方向走，从而连续七周上涨。周一，获利了结推动布伦特原油下跌78美分至每桶86.03美元，美国原油下跌76美分至每桶82.43美元。.....

• 2023-08-09 16:13:52

  决策分析：人民币为何涨了？中国通缩风险、银行业动荡 全球市场惴惴不安

  FX168财经报社(香港)讯 周三(8月9日)亚洲交易时段，亚洲股市处于守势，此前数据显示中国7月陷入通缩，这对全球经济增长前景来说是一个负面信号，尽管这可能有助于抑制全球通胀压力。在亚洲，摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股指小幅上涨0.2%，此前一天下跌1.2%。日本日经指数下跌0.4%。周三公布的备受关注的中国数据显示，7月份消费者价格指数(CPI)同比下降0.3%，这是自2021年2月以来的首次下降，不过高于下降0.4%的预期。生产者价格指数连续第10个月下跌。此前一天，令人失望的中国贸易数据加剧了人们对全球经济前景的担忧。“尽管总体CPI和PPI显示出现通缩，但压力没有那么大，”Natixis亚太高级经济学家Gary Ng说，“中国不太可能进入全面通缩，因为核心CPI仍具有弹性，并受到服务业的推动。”Ng说：“话虽如此，如果消费者信心没有进一步改善，中国的通缩风险可能会增加。”中国蓝筹股和香港恒生指数均下跌0.3%。路透社报道，在国有银行抛售美元的帮助下，中国在岸人民币从三周低点回升，稳定在7.2085附近。在香港上市的中国房地产开发商股价继前一天暴跌4.8%后继续下跌0.6%，因市场对房地产行业的担忧持续存在。房地产是中国经济增长的主要支柱。摩根士丹利首席亚洲经济学家Chetan Ahya说：“就目前的情况来看，政策制定者终于开始放松政策，我们相信，这些努力将持续下去，直到总需求出现明显改善的迹象。”Ahya补充称：“但我们铭记过去的教训，即如果在复苏的早期迹象出现时过早收紧政策，将增加陷入债务-通缩循环的风险。”巴西也在经历反通胀，在截至7月中旬的一个月里，消费者价格的降幅超过了预期。央行上周将利率下调了50个基点。隔夜，在穆迪下调几家银行的信用评级后，美国股市普遍下跌，再次引发了对美国银行和经济健康状况的担忧。道琼斯指数下跌0.5%，标准普尔500指数下跌0.4%，纳斯达克综合指数下跌0.8%。周二，意大利政府宣布对银行从高利率中获得的利润一次性征收40%的税，此举震惊了市场，导致地区银行股下跌3.5%。该国后来表示，新税不会超过总资产的0.1%。亚洲市场较长期公债收益率进一步下滑，此前市场对标售420亿美元三年期公债表现出浓厚兴趣。10年期国债收益率下跌3个基点，至3.9981%，此前隔夜下跌5个基点，至3.9840%的一周低点。在周四美国公布通胀报告之前，对利率敏感的两年期国债收益率下跌1个基点，至4.7450%。经济学家预计，7月份整体通胀率将略有上升，折合成年率达到3.3%，而核心通胀率预计将保持在4.8%不变。美元兑一篮子货币回吐部分隔夜涨幅，交投在102.40附近。对风险敏感的澳元兑美元隔夜突破关键支撑位，之后反弹至0.6553美元。在其他方面，原油价格小幅走低。布伦特原油期货下跌0.2%，至每桶86.00美元，美国WTI原油期货也下跌0.2%，至每桶82.73美元。黄金价格上涨0.3%，至1930美元。日内焦点与风向标：22:30 美国至8月4日当周EIA原油库存22:30 美国至8月4日当周EIA战略石油储备库存.....

• 2023-08-08 16:40:35

  决策分析：中国楼市传坏消息！人民币遭数据风暴打压 市场等待美国CPI

  FX168财经报社(香港)讯 周二(8月8日)亚市盘中，亚洲股市普遍走低，但美元上扬，因投资者消化了中国贸易数据疲弱的影响，本周晚些时候中美两国将公布关键通胀数据。摩根士丹利资本国际除日本外最广泛的亚太股指下跌0.7%，此前美国股市小幅收高。该指数本月迄今累计下跌2.9%。香港股市表现不佳，港股收盘，恒生指数跌1.81%，恒生科技指数跌2.78%，港股内房股跌幅居前，碧桂园跌超14%，佳兆业跌超11%。澳大利亚股市上涨0.15%，日本日经指数上涨0.29%，此前该指数上涨近0.8%。数据显示，中国7月份进口收缩12.4%，低于下降5%的预期；出口下降14.5%，低于经济学家预测的下降12.5%。离岸人民币汇率跌至逾两周低点7.2334，而在岸人民币汇率也跌至逾两周低点7.2223。澳元兑美元下跌0.38%，至0.6549美元，纽元兑美元下跌0.55%，至0.60735美元。美元兑日元上涨0.46%，至143.15附近。该货币对距离6月30日触及的今年高点145.07仍有一定距离。欧元兑美元当日下跌0.1%，至1.1002美元，而美元指数上涨至102.24。该指数追踪美元兑一篮子主要贸易伙伴货币的走势。基准10年期美国国债收益率升至4.0442%，周一收盘时为4.078%。两年期美国国债收益率触及4.7598%，而美国收盘报4.758%。交易员预期美联储基金利率将走高，两年期美债收益率随之上升。全球投资者正热切等待周三中国和周四美国的通胀数据，预计这两项数据将显示出全球两个最大经济体的物价走势存在明显差异。路透对经济学家的调查显示，美国7月份通胀率可能略有加速，折合成年率料为3.3%，而核心通胀率可能维持在4.8%不变。澳新银行(ANZ)预计，中国7月份消费者价格指数(cpi)将同比下降0.4%。法国巴黎银行资产管理公司多资产组合经理Wei Li说：“中国的通胀一直很低，但这是因为经济增长一直在放缓，没有达到预期。”Li说：“当经济增长开始时，通胀应该会开始上升，我们预计这将在下半年发生。”投资者仍在考虑中国中央政府为重振疲软的经济而出台经济刺激措施的前景。过去两周，政府出台了一些帮助房地产市场的小措施，但没有出台全面的刺激措施。“在等待通缩不祥迹象的同时，市场在经济低迷和对中国经济刺激计划的希望之间左右为难。中国经济刺激计划将重振经济增长，”瑞穗经济学家表示，“然而，我们不相信北京的刺激措施将为仍在挣扎的经济实现预期的‘提振’。”其他方面，美国原油价格上涨0.21%，至每桶82.11美元。布伦特原油价格升至每桶85.46美元。黄金现货价格下滑，交投在1935美元附近。日内焦点与风向标：10:00 中国7月贸易帐10:50 中国7月以美元计算贸易帐14:00 德国7月CPI月率终值14:45 法国6月贸易帐18:00 美国7月NFIB小型企业信心指数20:15 美联储哈克就经济前景发表讲话20:30 美国6月贸易帐20:30 美联储巴尔金发表讲话22:00 美国6月批发销售月率.....

• 2023-08-07 16:33:58

  决策分析：本周中美通胀是爆点！中国缺乏重大刺激 美联储降息押注恐过大

  FX168财经报社(香港)讯 周一(8月7日)亚洲交易时段，亚洲股市表现谨慎，上周五的美国就业报告喜忧参半，引发受打压的美债上扬，但美国和中国将于本周晚些时候公布通胀数据，将构成新的挑战。摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股市指数在清淡的交易中小幅下跌，上周跌幅达到2.3%。日本的日经指数在7月低点找到支撑后转平。日本央行上次会议纪要显示，委员们认为提高收益率政策的灵活性，将有助于延长其超宽松刺激政策的有效期。中国蓝筹股下跌0.9%，投资者仍对中国方面没有出台重大而具体的刺激措施感到失望。标普500指数中约90%的公司公布业绩，比市场普遍预期高出4%，其中超过79%的公司业绩好于华尔街预期。本周将公布财报的包括迪士尼和新闻集团。预计美国消费者价格指数(CPI)数据将显示，整体通胀率将小幅上升，同比将增长3.3%，但更重要的核心通胀率预计将放缓至4.7%。高盛分析师认为，这一数据存在下行风险，部分原因是汽车价格下跌，这一结果可能有助于保持债券涨势。在中国，市场正在寻找进一步的通缩迹象，预计消费者价格指数(CPI)将同比下降0.5%左右，生产者价格指数(PPI)同比将下降4%。任何意外的上涨都将是对美债的考验。上周初，在大量新债涌入之前，美债大幅走高。在这种情况下，喜忧参半的就业报告帮助扭转了大部分跌幅，尤其是在空头市场。期货暗示美联储9月份加息的可能性只有12%，年底前加息的可能性为24%。美国银行(BofA)经济学家Michael Gapen警告称，鉴于近期一系列强劲的经济数据，市场对明年政策放松的预期仍力度过大。“我们现在预计美国经济将软着陆，而不是我们之前预测的温和衰退，”Gapen写道。“虽然市场暗示美联储将在2024年降息120-160个基点，但我们预计只有75个基点，”他补充称，“到2024年，当经济增长为正、失业率较低时，美联储迅速转向降息的理由就更少了。”因此，该行将两年期和10年期美国国债的年底收益率预测分别上调了50个基点，至4.75%和4%。周一，两年期国债收益率再次攀升至4.82%，10年期国债收益率上涨至4.06%。收益率回落令美元承压，美元兑日元小幅走强，至142.10附近，但低于上周触及的高位143.89。欧元兑美元持稳，上周曾从1.0913美元的低点反弹。美元下跌帮助金价保持在1,940美元，上周五金价从1,928.90美元反弹。由于供应收紧，油价在连续六周上涨后暂停上涨。布伦特原油价格上涨17%，再加上乌克兰战争和全球变暖给食品价格带来的上行压力，对发达国家持续反通胀的希望构成了威胁。日内焦点与风向标：10:00 德国6月季调后工业产出14:00 英国7月Halifax季调后房价指数16:30 欧元区8月Sentix投资者信心指数20:30 亚特兰大联储主席博斯蒂克在“向疫情后的经济过渡”活动前致欢迎辞和闭幕词20:30 美联储理事鲍曼发表讲话22:00 美国7月谘商会就业趋势指数.....