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• 2023-05-27 13:50:11

  不要害怕衰退！资深策略师：美国经济衰退对市场来说将是“好消息”

  FX168财经报社(香港)讯 Destination Wealth Management创始人兼首席执行官Michael Yoshikami表示，美国经济衰退可能会阻止2023年下半年市场的急剧下滑。美国4月份消费者物价指数(CPI)同比增幅放缓至4.9%，为2021年4月以来的最低增幅。市场将美国劳工部本月早些时候公布的新数据视为一个信号，表明美联储遏制通胀的努力终于取得成效。自2022年6月超过9%的峰值以来，美国总体CPI已大幅降温，但仍远高于美联储2%的目标。扣除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI年率上升5.5%，原因是美国经济具有韧性，劳动市场持续吃紧。美联储一直重申其对抗通胀的承诺，但上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，官员们对利率走向存在分歧。当时美联储最终决定再次加息25个基点，将联邦基金目标利率调高至5%至5.25%之间。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)暗示，在FOMC的6月份会议上，加息周期可能会暂停，但一些成员仍然认为有必要进一步加息，而另一些成员则预计，经济增长放缓将消除进一步收紧政策的必要性。自2022年3月以来，美联储已经加息10次，总共加息5个百分点。尽管如此，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察”工具显示，市场预计美联储将在年底前降息。该工具显示，年底目标利率在4.75%-5%区间的可能性接近35%。到2024年11月，市场预计目标利率下降至2.75-3%区间的机率为24.5%。Yoshikami周五在接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)的“Squawk Box Europe”节目采访时表示，唯一可能发生的情况是经济陷入长期衰退，他说，如果不进一步收紧政策，这种情况不太可能发生，因为油价下跌会进一步刺激经济活动。他说道：“这听起来很疯狂，但如果美国经济增速不放缓甚至进入轻微衰退的阶段，那其实可能会被认为是负面的，因为利率可能不会下调，甚至可能继续上升。这是市场面临的风险。”(截图来源：CNBC)Yoshikami认为，由于预计借贷成本将长时间保持偏高水平并压缩获利率，越来越多的公司将开始以更保守的方式指导市场对未来收益的预期。他说道：“对我来说，这一切真的会归结为‘经济会接近衰退吗？’信不信由你，如果发生这种情况，我认为这反而会是个好消息。如果经济避免这种情况，并继续走上泡沫的道路，那么我认为今年下半年市场将出现一些问题。”包括圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在内的美联储官员近几周表示，核心通胀居高不下可能会使货币政策在更长时间内保持紧缩，今年可能需要进一步加息。Yoshikami表示，尽管市场如此定价，但降息的实际过程将是“剧烈的举动”，并暗示政策制定者可能试图通过演讲和公开声明，而不是在短期内采取明确的政策行动，将市场预期“推向”某个方向。由于货币政策和美国经济的路径不稳，这位资深策略师警告投资者对市场某些部分的估值“持怀疑态度”，特别是科技和人工智能。Yoshikami说：“仔细想一想，并问自己这个问题：考虑到我们对未来5年收益的预期，这是一只合理的股票吗？如果不是，那么你就是对你一厢情愿的资产给予乐观溢价，到最后可能让人流泪。”美股周五收高。交易员期待立法者能够达成提高美国债务上限的协议，避免潜在的灾难性违约。道指周五上升328.69点，涨幅为1.00%，报33093.34点；纳指上升277.59点，涨幅为2.19%，报12975.69点；标普500指数上升54.17点，涨幅为1.30%，报4205.45点。道指本周累计下跌1%，标普500指数上升0.32%。纳指上升2.51%，为连续第五周上升。.....

• 2023-05-27 09:29:32

  市场周评：金融市场“巨震”！这些大事引爆行情 美元飙升逾百点、金价大跌超30美元

  FX168财经报社(香港)讯 本周金融市场大事不断，引发市场出现剧烈震荡。多位美联储官员发表鹰派言论，包括美国PCE物价指数以及GDP数据超出预期，这些因素刺激美元指数本周飙升逾百点，现货黄金大跌超30美元。此外，围绕美国债务上限谈判的消息也对市场走势产生明显影响，债限谈判僵局可能引爆美国债务违约的不确定性，而美元在这当中扮演某种避险角色。不过，有关债务上限谈判取得进展的最新消息抑制美元进一步走强。美联储官员“放鹰”周一，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美国利率可能要“升到6%以上”，通胀才能回到美联储2%的目标。卡什卡利在接受CNBC采访时说：“我认为，与6月份再次加息或不加息相比，现在的情况势均力敌。对我来说，重要的是不发出结束的信号。如果我们在6月份跳过，那并不意味着我们已经结束了紧缩周期，对我来说，这意味着我们正在获得更多信息。”圣路易斯联储主席布拉德周二表示，美联储今年可能仍需要再加息50个基点。布拉德在佛罗里达州劳德代尔堡举行的美国天然气协会(American Gas Association)金融论坛上表示：“我认为我们将不得不提高政策利率，以便对通胀施加足够的下行压力，并使通胀及时回到目标水平。我正在考虑今年再采取两次行动，我不知道今年具体会采取什么行动，但我经常主张宜早不宜迟。”亚特兰大联储主席博斯蒂克当地时间周三表示，“我们正处于控制通胀的艰难阶段的开始。”与此同时，美联储理事沃勒也发表鹰派言论称，他不支持停止加息，除非有明确证据表明通胀正朝着2%的目标下降。博斯蒂克表示，在利率决定上，美联储官员将以数据作为指引，美联储不想被锁在某种特定的利率决定中。他说道：“如果无法把通胀率降至2%的目标，经济将会面临更多麻烦；当前通胀水平离降回目标还相去甚远，需要对其继续关注。”博斯蒂克称，最好的情况是美联储在进入2024年之前都无需考虑降息问题。美联储理事沃勒表示，官员们在6月会议上是再次加息还是暂时跳过将取决于未来几周的关键数据，现在宣布紧缩周期已经结束还为时过早。沃勒周三表示：“我并不支持停止加息，除非证据明确显示通胀率正朝着2%的目标水平下降。但我们在6月会议上是应该加息还是先跳过，这将取决于未来三周发布的数据。未来三周还会发布一些重要数据，我还将进一步了解不断变化的信贷状况，这两项因素将使我了解最佳行动轨迹。在此期间，我们需要在6月的最佳决策方面保持灵活性。”沃勒还指出，他对近期通胀缺乏进展感到失望，并将特别关注数据，包括将于6月13日(即美联储下个月政策会议首日)发布的消费者价格报告。他表示，商品价格并未像疫情之前那样下跌，房地产市场的回暖正引发租金方面的问题，而劳动力市场吃紧且工资不断上升可能会影响服务业价格。美联储周三公布的会议纪要显示，美联储官员在上次会议上对利率走向存在分歧，一些成员认为有必要进一步加息，而另一些成员则预计经济增长放缓将消除进一步收紧货币政策的必要性。会议纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2%的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2%的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。周五美国PCE数据公布后，克利夫兰联储主席梅斯特表示，数据证实通胀仍然过高。紧缩的货币政策仍在影响经济。PCE数据突显出通胀下降进程的缓慢。美联储在降低通胀问题上取得的进展十分缓慢，这令人“担忧”。梅斯特表示：“我可能需要调高美联储对通胀的预测。美联储一直致力于及时降低通胀。在6月FOMC会议之前，美联储仍需查看更多数据。我不会预判6月FOMC会议的结果，现在还不确定下一步是加息还是降息，但我仍支持联邦基金利率保持在5%以上的水平。”据华尔街日报报道，交易员们一直坚信，美联储今年将多次降息。但他们最终承认，基于对期货的押注，今年降息的可能性不大。现在，他们预计在2024年之前不会降息，而且2024年的降息幅度低于此前的预期。强劲的经济增长、通胀数据、劳动力市场以及债务上限担忧的缓解降低了今年降息的可能性。交易员们现在认为，6月份的会议可能会考虑加息25个基点。市场预计联邦基金利率将在2024年底降至3.5%，就在一个月前，衍生品市场预计基准利率届时将降至3%。美国经济数据强劲 PCE通胀数据超预期美国商务部周四公布第一季美国国内生产总值(GDP)终值，经季节和通胀调整后的实际GDP年率增长1.3%，好于上月公布的初值和预期值1.1%。美国劳工部报告称，截至5月20日当周，美国初请失业金人数为22.9万，预期24.5万，前值24.2万。美国商务部周五公布的数据显示，美国4月个人消费支出(PCE)物价指数环比上升0.4%。同比上升4.4%，分别高于市场预期的0.3%和4.3%。数据并显示，美国4月核心PCE物价指数环比增长0.4%，创2023年1月以来新高，高于市场预期的0.3%；美国4月核心PCE物价指数同比上升4.7%，高于预期值4.6%。周五另一份数据显示美国4月耐用品订单月率上升1.1%，此前市场预期下降1.0%。分析师称，美联储最关注的核心PCE通胀数据又超预期，而消费依然火热，增加了下次会议加息的几率。毕马威首席经济学家Diane Swonk说：“这对美联储来说是错误的方向，6月将取决于能否摆脱债务上限问题，但现在7月加息的可能性加大。”OANDA资深市场分析师Edward Moya说：“我们看到另一轮令人印象深刻的经济数据，代表美国经济依然保有韧性...并替再次加息的论点增添佐证。”PCE数据公布后，交易员加大对美联储加息的押注。美联储政策利率期货合约交易商周五加大了对美联储将继续加息的押注。这些合约的隐含收益率上升，定价美联储在6月会议上将基准利率目标区间(目前为5%-5.25%)上调0.25个百分点的可能性约为60%。在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。美国债务上限谈判据美国彭博社当地时间周四报道，知情人士称，共和党和白宫谈判人员正在接近就提高债务上限和限制联邦支出两年达成一项协议。据不愿透露姓名的知情人士透露，双方在最近几天的谈判中缩小了分歧，不过只是初步商定好细节，最终协议尚未敲定。根据初步形成的协议条款，明年国防开支将允许增加3%，与拜登的预算要求一致。此外，据路透社报道，当地时间周四晚，在一天多的谈判和会晤后，拜登与麦卡锡已经接近达成一项削减开支和提高政府31.4万亿美元债务上限的协议。知情人士对路透社表示，共和党谈判代表已经放弃了增加国防开支同时削减非国防开支的计划。提高美国政府31.4万亿美元债务上限的谈判周五遇到了一些障碍。早些时候，民主党和共和党的谈判代表似乎接近达成协议，将债务上限提高两年，同时限制一些支出。共和党首席谈判代表格雷夫斯对记者们说：“我们取得了进展。我两天前说过，我们在一些关键问题上取得了一些进展，但是我想明确一点，我们仍然存在一些重大问题，其中主要是工作要求，我们还没有弥合分歧。”美国众议院议长麦卡锡称，债务上限谈判周五继续进行。谈判延续到了美国潜在违约日来临前的最后几天。麦卡锡进入国会大厦时向记者表示：“我认为我们昨天取得了进展。我希望今天再有进展。”周四曾表示其对谈判“不悲观”的共和党人Patrick McHenry周五午后走出麦卡锡的办公室，在二十多位记者询问谈判详情时表达了沮丧情绪。McHenry表示：“是有进展，但每次一有进展，仍然存在的问题就会变得更加困难和更具挑战性。所以这个过程是一步步来，一小步一小步地来。”美国财政部长耶伦周五表示，国会必须在6月5日之前提高或暂停美国债务上限，否则将面临违约风险。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“目前金融市场正在等待美国债务上限谈判的最新进展，并观察七国集团(G7)会议之后的国际紧张局势有多糟糕。在我们看到市场压力之前，黄金正在走低。”当地时间5月24日，评级机构惠誉将美国的“AAA”长期外币发行人违约评级(IDR)列入负面观察名单。这意味着美国评级可能会被下调。美元周线飙升近1%因市场预期美联储将在更长一段时间内维持高利率，同时美国债务上限谈判陷入僵局，受这些因素推动，美元指数本周连续第三周收高。周五，追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数基本持稳，收报104.24；美元指数周线大涨近1%。(美元指数周线图 来源：FX168)欧元/美元周五基本持平于1.0720，本周下挫0.7%。英镑/美元周五收报1.2327，本周贬值近1%。美元/日元周五上升0.34%至140.54，本周飙升近 2%。澳洲联邦银行外汇策略师Carol Kong指出，近期外汇走势主要受美联储政策大幅重定价所推动。Convera资深市场分析师Joe Manimbo表示，市场对美联储很快就会降息的预期已经降温，稳健的美国经济数据也为美元带来优势。他说：“有人认为，若美联储如市场预期般大幅降息，且欧洲央行继续加息，美元可能失去利率优势，但现在全球利率前景有了转变。”美国总统拜登与众议院议长麦卡锡之间的会谈在这周取得进展，帮助缓解投资者对债务违约的紧张情绪，但双方何时能达成协议，目前仍有疑虑。路透引述一位美国官员说法称，拜登和麦卡锡正在协商的协议包含将债务上限提高两年，同时限制多数项目支出，但另一位政府官员也警告，双方还没解决主要问题。CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai周五表示：“过去 24 小时左右的债务上限谈判存在一些乐观的氛围，或至少是正向的暗示。”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler认为，债务上限谈判也是牵动汇市的其中一个重要因素。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“债务上限议题正在发挥压倒性的作用。”美国财长耶伦重申，财政部最快6月1日用尽现金，代表美国可能债务违约的大限之日。Sevens Report Research分析师说：“债务上限谈判剧目吸引绝大部分注意力，但美联储多位官员最近转向鹰派的谈话论调，帮助美元升值，并刺激对政策敏感的利率(主要为到期日在违约X日之后的债券)上扬。”下周投资者需要关注的重要数据包括：下周二的美国咨商会消费者信心指数，下周三的美国JOLTs职位空缺、美联储经济状况褐皮书，下周四的美国初请失业金人数、美国ADP私营企业就业人数、美国ISM制造业PMI，以及下周五的美国非农就业报告。金价本周大跌超30美元受美元大涨打压，金价本周大幅下挫，并录得连续第三周下跌。本周，现货黄金收市大跌31.53美元，跌幅达到1.59%，金价本周收报1946.01美元/盎司。(现货黄金周线图 来源：FX168)Sevens Report Research分析师说：“如果美元继续增强，而且利率恢复上扬，很难想象黄金能保持上升趋势。”美元和10年期美债收益率徘徊在3月中旬迄今的高点，且为第三周上涨。当美元升值，海外买家买进美元计价的黄金时成本提高，因此不利金价。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说，美元最近几周因为美联储官员鹰派言论和强健的美国经济数据而增强，市场对降息的预期逐渐减弱，使黄金再度屈服在美元新一轮买盘之下。CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示，美元升值是导致黄金可能进一步下跌的主因。道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，宏观经济数据是打压金价的主要因素。Melek表示：“耐用品数据、个人支出和PCE通胀指标均普遍高于预期。通胀不仅没有下降，而且美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数——在4月份达到了4.7%。”Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，黄金的下一个支撑位是1940美元/盎司。如低于这个水平，投资者应该关注1915美元/盎司和1900美元/盎司。分析师不排除金价跌至1900美元/盎司的可能性。Melek表示：“坚实支撑位在1900-1896美元/盎司附近。”随着市场预期从美联储暂停加息转向美联储6月会议加息，黄金市场本周录得连续第三周下跌。根据Kitco的黄金周度调查，目前华尔街对金价是否已经结束下跌的看法存在分歧。乐观的宏观经济数据和高于预期的通胀数据促使市场重新定价对美联储加息的预期，芝加哥商品交易所(CME)美联储观察工具目前预计，在6月13日至14日的会议上，美联储再次加息25个基点的可能性为64%。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley说:“美国经济继续让怀疑者感到困惑，强劲的支出使通胀居高不下。美联储的鹰派将逐渐占据上风，如果债务上限问题得到顺利解决，下周五的就业数据也很好，我们不得不接受6月份加息的可能性很大。”在上周转为看空黄金之后，华尔街对金价是继续下跌还是走高存在分歧。在华尔街的14位分析师中，有43%的人在被问及对下周金价的预期时持看涨态度。同样多的人持看空预期，预计价格会下跌。只有14%的人持中立态度。散户投资者方面仍然看涨。Kitco的调查显示，在参与调查的762名散户投资者中，49%的人预计价格会上升，36%的人预计会下跌，15%的人持中立态度。根据之前的调查，持看空预期的散户投资者比例仍然很高。美股纳指连续第五周上升美股周五收高。交易员期待立法者能够达成提高美国债务上限的协议，避免潜在的灾难性违约。道指周五上升328.69点，涨幅为1.00%，报33093.34点；纳指上升277.59点，涨幅为2.19%，报12975.69点；标普500指数上升54.17点，涨幅为1.30%，报4205.45点。道指本周累计下跌1%，标普500指数上升0.32%。纳指上升2.51%，为连续第五周上升。费城半导体指数上升6.3%，使其在过去两个交易日内的涨幅超过13%。在近期与人工智能相关的狂热情绪的推动下，Marvell Technology股价飙升32%。这家芯片制造商表示将使其与人工智能相关的年收入翻倍。投资者密切关注债务上限谈判，因为拜登和麦卡锡在一些问题上仍存在分歧，而且正值长周末，美国股市将在纪念日假期的星期一闭市。Horizon Investments首席投资官Scott Ladner表示：“所有的迹象都表明协议将达成并持续推动市场上涨，但如果周末结束时我们没有达成协议，或者协议以某种方式破裂，那么下周二早上我们将面临相当大的损失。”原油周线收高美国WTI原油期货周五上升，并在本周录得涨幅。投资者权衡石油输出国组织及其盟友(即OPEC )6 月初开会时进一步减产的前景。CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示：“市场知道美国政府会在每桶70美元以下买进原油以补充战略石油储备， 因此油价进一步大幅下跌的风险正在得到一定缓解。”纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周五收涨0.84美元，涨幅为1.17%，收于72.67美元/桶，本周累计上升1.36%。7月交割的布伦特期货价格周五上升69美分或0.9%，报76.95美元/桶，本周收高1.8%。本周稍早，沙特能源部长Abdulaziz bin Salman王储周二在多哈经济论坛上发表演说，严厉警告石油投机者“小心”，因为“4 月初宣布减产后油价飙涨的历史将重演”，分析师认为该言论意味沙特威胁将进行更多减产措施，因而激起油价攀升。OPEC 定于6月4日在维也纳举行部长级会议。OPEC 于4月初宣布，自5月起每日减产约115万桶多，再加上俄罗斯承诺延长每日50万桶的减产措施至年底，因此市场上的原油产量将比先前预期的每日减少大约160万桶。德国商业银行(Commerzank)大宗商品分析师Barbara Lambrecht报告中表示，进一步减产似乎不太可能，因为5月起刚启动最新一轮减产。Lambrecht补充道：“尽管如此，减产议题并非没有可能的事，这应该能暂时支撑价格。”.....

• 2023-05-27 03:01:47

  【美股盘中】美国股市周五涨势延续 PCE物价指数超预期 个人收入和支出保持强劲

  FX168财经报社(北美)讯 周五(5月26日)，由于交易员对立法者达成提高美国债务上限的协议以避免潜在的灾难性违约的希望越来越大，美国股市上涨。截至发稿，道琼斯工业平均指数上涨 311 点，涨幅0.9%。标准普尔 500 指数上涨 1.2%，纳斯达克综合指数上涨 2.1%。美国国会和拜登政府的谈判代表正瞄准一项将提高美国债务上限两年的协议。众议院议长凯文麦卡锡表示其周四晚上的会谈取得了进展，但补充说：“我们现在必须取得更多进展。”美国财政部长珍妮特·耶伦警告称，如果不提高债务上限，美国最早将于6月1日违约。经济学家和华尔街头部也对美国债务违约可能带来的毁灭性影响表示关切。Oanda的高级市场分析师Ed Moya在周五写道：“一旦债务协议达成，市场将不得不面对一个残酷的现实，即美联储将摧毁这个经济。紧缩政策可能要一直持续到夏末，这意味着明年我们可能会看到更大幅度的降息。”标普500指数和纳斯达克指数在周四经历了强劲的交易，分别上涨了0.9%和1.7%。这得益于英伟达发布了超出预期的收入指导和盈利报告，推动了半导体、人工智能和其他科技股的上涨。英伟达股价在交易中上涨了24.4%，创下历史新高。经济数据方面，PCE价格指数是美联储首选的通胀衡量指标。数据显示，4月份核心PCE同比增长了4.7%，高于经济学家预期的4.6%，也比3月份的4.6%增速快。这一数据超过预期，改变了市场对美联储下次政策声明（将于6月14日发布）的预期。根据CME集团周五早上的数据，投资者认为美联储在这一数据发布后有58%的概率在下个月再次加息0.25%。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet周五写道：“我们将坚持美联储在今年剩余时间内保持利率不变的预测。然而，我们改变2024年联邦基金利率预测、减少降息次数的可能性正在上升。”个人收入和支出数据还显示，4月份消费者保持了强劲的消费能力，支出环比增长了0.8%，高于经济学家预期的0.3%增幅。耐用品订单数据也带来了惊喜，4月份初步数据显示环比增长了1.1%，而经济学家预计该数据会下降1%。然而，密歇根大学的5月份消费者情绪数据显示，债务上限僵局已经削弱了许多美国人对经济的展望，情绪指数较4月份下降了4个点。消费者调查负责人Joanne Hsu表示：“消费者情绪在对经济走势的担忧下下降了7%，几乎抹去了去年6月份创下的历史最低点后取得的近一半增幅。这种下降类似于2011年债务上限危机期间的情况，当时情绪指数也大幅下降。本月，西部地区和中等收入人群的消费者情绪下降严重，未来一年的经济展望环比下降了17%。”周五上午，企业收益也继续推动股市上涨。Marvell Technology 股价周五上涨超过25%，这家芯片制造商与英伟达一起分享了积极的人工智能新闻。 Marvell认为其归因于AI的收入明年可能会翻一番。Marvell首席执行官Matt Murphy在公司的财报中表示：“人工智能已成为Marvell的主要增长动力， 虽然我们仍处于AI发展的早期阶段，但我们预测2024财年的AI收入至少比上一年翻一番，并在未来几年继续快速增长。”包括博通、Ambarella、Skyworks和美光科技在内的芯片名称周五均上涨超过3%。费城半导体指数周五也上涨超过3.5%。在收益方面的其他方面，服装零售商Gap周四晚间公布意外盈利后股价上涨超过10%。与此同时，Ulta Beauty的股价下跌了13%，此前该公司发出增长趋势放缓的警告，尽管这家美容连锁店第一季度的收入和每股收益超出了华尔街的预期。Ulta首席执行官Dave Kimbell在公司的财报电话会议上表示：“品类增长是健康的，但随着我们经历了两年前所未有的增长而放缓。随着品类增长正常化，促销活动也在增加。”.....

• 2023-05-26 15:33:25

  市场错了！“末日博士”鲁比尼：通胀将居高不下，央行不会很快降息

  FX168财经报社(香港)讯 “末日博士”经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)说，投资者认为央行将很快停止紧缩政策是错误的，因为通胀将在长时间内保持粘性。相反，在全球物价居高不下之际，市场应该预期各国央行会做出更多对抗通胀的承诺。“在股票市场，我认为人们猜测央行已经结束加息，因此押注他们将把利率降至零，”鲁比尼周三告诉彭博社，并补充说，美联储等货币当局可能会在6月份再次提高借贷成本。 这种信念导致了投机性押注的复苏，人们假设通胀将大幅下降，美联储届时将转向宽松的货币政策。本月早些时候，标普500指数自去年8月以来首次触及4,200点。尽管宏观经济前景黯淡，该指数今年迄今仍上涨了8%。“世界各地的通货膨胀仍然很严重，”鲁比尼说，“今年最大的意外将是，通胀不会像各国央行预期的那样下降。”他同时补充道：“因此，央行将不得不做出艰难的选择，要么加息(这会带来)更大的硬着陆和金融不稳定的风险，要么不加息，但这样一来，通胀和通胀预期就会得到锚定。”自2022年3月以来，美联储已经连续10次加息，以控制通胀和给经济降温。下个月，央行委员们将再次召开政策会议，讨论美联储的下一步行动。“可能会出现短暂而轻微的衰退，这将导致他们降息，”他补充说。“因此，市场非常看好短期和轻度衰退，甚至是软着陆，然后市场复苏。”“央行告诉他们的是，‘不，我们还没有结束。我们今年不会降息，’”他补充道。在其他方面，资深经济学家Mohamed El-Erian对最近市场的稳定“印象非常深刻”，因为美国面临着诸如美联储困境、债务上限争端和信贷紧缩等重大不确定性。尽管如此，“美国经济中仍有很多好事发生，”他周二告诉CNBC，“劳动力市场依然强劲……有很多创业活动正在进行。我们有理由对生产率的提高持乐观态度。”.....

• 2023-05-26 14:00:45

  英皇金汇即发：多重消息提振美元 黄金和白银期货周四双双挫跌至九周低点

  昨日回顾黄金和白银期货周四双双挫跌至九周低点，连续第四个交易日收黑，信评机构惠誉 (Fitch) 把美国 AAA 顶级信评放入负向观察名单、帮助美元走强是主因。黄金下跌 20.90 美元或 1.1%，报每盎司 1943.70 美元，是 3 月 21 日以来最低收盘价。惠誉表示考虑调降美国债信评等，此消息带动美元升值，并打压黄金。黄金在 5 月初涨至历史次高价，但之後随着美元走强，而持续拉回。美元升值，代表海外买家买进黄金的成本变高。美股盘後人工智慧 (AI) 狂潮推助下，辉达 (Nvidia) 最新财测超乐观，买盘抢进 AI 概念股，加上债限协商可能将柳暗花明，为市场作多情绪带来提振，美股周四 (25 日) 气势如虹。辉达周四强喷逾 24%，创历年来单日最大涨幅，有望成为全美首家跻身兆元俱乐部的晶片公司，带动 AMD、台积电高歌猛进。英特尔潸然泪下，能源股走低，道琼受累小跌 0.11%。标普走高 0.88%，那指强升逾 1.7%，费半狂飙近 7%。 政经消息，随着债务上限最後期限 6 月 1 日逼近，消息人士透露，美国总统拜登和美国众议院议长麦卡锡似乎接近就美国债务上限达成协议。美国财政部长叶伦此前警告称，美国最早可能在 6 月 1 日触及债务上限，截至周三，美国财政部现金余额降至 495 亿美元，低於周二的 765 亿美元和 5 月 12 日的 1400 亿美元。美股道琼指数下跌 35.27 点，或 0.11%，收 32,764.65 点。那斯达克指数上涨 213.93 点，或 1.71%，收 12,698.09 点。标普 500 指数上涨 36.04 点，或 0.88%，收 4,151.28 点。费城半导体指数暴涨 212.63 点，或 6.81%，收 3,336.72 点。基本分析美元指数周四 (25 日) 连续四天走高，创下 2 月底以来最长升势。对美日货币政策分歧扩大的押注，使日元兑美元汇价自去年 11 月以来首度贬破 140 关卡。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 升 0.31%，至 104.21，续创两个月新高。美国公布上周初领失业金人数增加 4000 人，达 22.9 万人，略高於市场预期，但前一周数据遭大幅下修，劳动力市场几乎没有疲软迹象。同日，美国公布第一季国内生产毛额 (GDP) 成长率修订值，显示经济成长确实放缓，但增幅自原先的 1.1% 上修至 1.3%。数据显示，欧洲最大经济体德国今年第一季陷入经济衰退，GDP 季减 0.3%，消息拖累欧元贬近 0.3%，报 1.0723 美元，是 3 月 24 日以来最低。美元指数报 104.2147。油价动向原油期货价格周四走跌，为 4 个交易日来首次收低，系因俄罗斯官员淡化下月初石油输出国组织及其盟友 (OPEC ) 会议进一步减产的前景。本周原油价格上涨，其中支撑原因部分来自沙乌地阿拉伯官员的言论，市场认为该言论是 OPEC 下回会议将进一步减产的讯号。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 2.51 美元或 3.4%，报每桶 71.83 美元。OPEC 於 4 月初宣布，自 5 月起每日减产约 115 万桶多，再加上俄罗斯承诺延长每日 50 万桶的减产措施至年底，因此市场上的原油产量将比先前预期的每日减少大约 160 万桶。※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻  www.nm23.com20:30 美国4月核心PCE物价指数年率20:30 美国4月核心PCE物价指数月率20:30 美国4月个人支出月率20:30 美国4月耐用品订单月率22:00 美国5月一年期通胀率预期22:00 美国5月密西根大学消费者信心指数终值入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至05月24日持仓量为941.29吨，较上日减持2.60吨，本月止净增持15.01吨。惠誉国际评级公司(Fitch Ratings Inc.)周三宣布，正在考虑下调美国的信用评级美国的信用评级。该决定“反映了在最後期限迅速临近时提高或暂停债务上限，阻碍美国债务问题解决的政治紧张局势。这一消息提振了美元的价值，同时给全球股市和黄金带来了压力。信用评级机构DBRS Morningstar周四也将美国列入可能下调评级的观察名单。并称“‘负面影响正在评估中’反映了国会未能及时提高或暂停债务上限的风险。” 穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)也表示，6月中旬支付的美国国债利息对於维持最高的AAA评级至关重要。将把评级下调一级，从AAA降至AA1。” 另一家评级机构Scope Ratings本月早些时候也将美国的“AA”评级列入观察名单，考虑到与债务上限相关的长期风险，可能下调美国的评级。交易员们已完全消化了美联储在未来两次政策会议上再次加息25个基点的预期，根据美联储观察工具，市场目前预计6月份加息的可能性超过50%，预计不会早於9月份降息。美国共和党债务上限谈判代表搁置了大幅增加国防开支的要求，转而接受美国总统拜登在预算提案中提出的小幅增加，非国防开支的资金水准仍在谈判中。美国第一季GDP折合成年率增长1.3%，高於上月预估的1.1%，金价扩大了跌幅。周四下调美国AAA主权信用评级提振了美元，以及美联储加息预期骤变，民主党取得重大胜利，第一季GDP年率增长均有利美元，贵金属连续第四个交易日收低，日内金价最高触及1964.56美元/盎司，最低触及1938.64美元/盎司，尾盘现货黄金收报1940.51美元/盎司。今日建议伦敦金於 1938– 1958间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况)港金於 17850 - 18280支持位 1928/1935 阻力位 1978 / 1998入市策略一 : 下方触及1938水平可做多， 目标位于1948水准，止损设在1932水平。入市策略二 : 上方在1955元水平做空，止赚设在1945美元，止损设在1963。白 银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於21.80 - 23.90支持位20.50/21.30 阻力位24.80 /25.50(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com全国免费热线: 4001 201 228香港24小时热线: (852) 2838 39592023-05-26.....