台灣加權

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• 2023-07-10 21:59:11

  資金蜂擁向中國鄰國！亞洲這些國家的股市瘋漲不停 轉折點來了？投資者近兩個月來首次買入中國股票

  FX168財經報社(北美)訊 周一(7月10日)，高盛集團(Goldman Sachs)在一份報告中稱，全球對衝基金最近幾天增持的中國股票數量超過了賣出的數量，這是七周來的首次。高盛表示，在岸和離岸股票的波動主要是由空頭回補推動的。這意味着，做空中國股市的投資者被迫通過回購借來的股票來解除看跌頭寸。在高盛追蹤的6月30日至7月6日期間的11個行業中，只有醫療保健、金融、通信服務和房地產出現淨拋售。上周，中國在電子商務、在線教育和ETF等行業的美國存托憑證(ADRs)上漲，原因是投資者希望政府會提供更多經濟支持，這迫使看空投資者平倉。這家華爾街銀行經營着全球最大的大宗經紀業務之一，向投資者提供貸款和交易服務，並能夠了解大型對衝基金和資產管理公司的動向。投資者此舉正值中美地緣政治關系緊張、通脹數據弱於預期之際。除中國以外的亞洲股市大漲中國股市今年不穩定的表現對其他亞洲市場來說是個好消息。對全球投資者來說，中國曾經是該地區最具吸引力的股市。但隨着這個世界第二大經濟體陷入困境，這些投資者將注意力轉向了其他地方。香港恒生指數今年以來下跌了6%以上，該指數涵蓋了許多中國內地最大的公司。日本、韓國和台灣的股指都以兩位數的百分比上漲。Janus Henderson Investors負責亞洲股息收益策略的聯席投資組合經理Sat Duhra表示:“這是一個很大的轉變。”最大的受益者是日本，日經225指數今年迄今已上漲逾23%，目前處於逾30年高點。高盛集團匯編的數據顯示，自1月1日以來，外國機構投資者向日本股市淨轉移了333億美元資金。（圖源：FactSet）東京證券交易所提振估值的舉措、日本經濟終於出現轉機的跡象，以及大舉押注日本股市的巴菲特(Warren buffett)的鼓勵，都吸引了投資者進入日本股市。但從中國撤出顯然起到了幫助作用。“這次漲勢有一個重要的中國角度;日本市場之前的反彈與中國沒有任何關系，”Union Bancaire Privacom日本股票策略師Zuhair Khan表示。“日本再次成為人們關注的焦點，因為它的鄰國沒有這種快速增長、極具吸引力的投資機會。”印度股市受到第二季度136億美元外國淨投資的提振，扭轉了全球投資者提前撤出的局面。這使得印度的Nifty 50和Sensex股指今年上漲了約7%，盡管它們在1月份都出現了下跌。今年早些時候，一些投資者對印度的估值提出了質疑，說其他地方有更便宜的投資機會，包括當時的中國。但是這個南亞國家仍然吸引了大量的需求。美國做空機構興登堡研究公司(Hindenburg Research)對阿達尼集團(Adani Group)的指控也讓印度成為關注的焦點，不過這一事件並未導致大規模拋售。阿達尼否認了這些指控。未來資產全球投資(香港)首席投資官Rahul Chadha表示:“市場願意相信印度，認為杯子是半滿的，而中國的情況是杯子是半空的。”Chadha補充說，與印度相比，中國有更多迫在眉睫的結構性問題需要解決，比如房地產問題。在某些方面，印度股市今年的表現與中國股市正好相反。投資者今年年初對中國持樂觀態度，此前中國政府在2022年底取消了嚴格的動態清零防疫政策，為1月份的反彈奠定了基礎。法國巴黎銀行(BNP Paribas)亞洲股票策略師Manishi Raychaudhuri在談到中國股市早盤的反彈時表示:“這種樂觀情緒逐漸消退。”高盛的數據顯示，今年以來，外國機構投資者通過與香港證券交易所的聯系，淨買入了258億美元的中國內地股票，但在過去三個月左右的時間里，他們已經轉為賣出。在第二季度，他們淨賣出了3億美元。僅在7月的第一周，外國投資者就淨賣出了13億美元的中國股票。跨國公司——比如蘋果的主要制造商富士康——正越來越多地尋找中國以外的生產基地，以實現供應鏈的多樣化，而印度正處於接收端。再加上印度政府的基礎設施支出計劃，這意味着為該國蓬勃發展的14億人口提供更多的就業機會。台灣基準的加權指數今年上漲了18%，而韓國綜合股價指數上漲了近13%。外國投資者今年在台灣和韓國分別增加了96億美元和82億美元。（圖源：FactSet）這兩個市場的股票之所以上漲，部分原因是人們越來越關注半導體制造業，人工智能的興起為該行業創造了新的機會。半導體芯片是最近中美之間針鋒相對的貿易爭端的核心。分析師們表示，更廣泛的亞洲市場的反彈存在風險。有人擔心，日本股市的大幅上漲可能是由外國投資者推動的，但這些投資者可能不會堅持太久。如果股價繼續下滑，中國股市也將變得更具吸引力。截至6月底，MSCI中國指數的預期市盈率為10.09倍，而整體新興市場指數的預期市盈率為12.08倍。高盛亞太股票策略師蘇Sunil Koul表示:“股市有複蘇的理由。”他表示，政策放松、地緣政治緊張局勢緩和以及中國企業業績改善，將有助於提振市場情緒。最大的問題是中國經濟的走向。最近的經濟數據突顯了中國從防疫政策中恢複過來是多麼困難。中國官方統計機構6月底表示，6月份中國制造業連續第三個月收縮，就業人數也有所下降。野村資產管理(Nomura Asset Management)負責活躍日本股票的首席投資長Yuichi Murao說，如果經濟開始更加明顯地複蘇，投資者可能會轉回中國股市。.....

• 2022-10-14 03:49:40

  掃除中美禁令！台積電股價狂飆 美國1年許可令涵蓋“中國南京廠16、28奈米設備購買”

  FX168財經報社(香港)訊 台積電日前已經獲得美國政府1年的許可，能購買設備至中國，完成在南京擴廠的計劃。在13日法說會上，台積電總裁魏哲家針對禁令回應，南京廠的16和28奈米設備購買，都已包含在美國一年的許可內。14日亞市早盤，台積電股價狂飆21台幣，台灣加權股價指數也漲逾400點收複13200點。美股周四上演上衝下洗大反彈秀，費城半導體指數大漲2.94%反彈最犀利，道瓊斯指數也大漲827點，4大指數漲幅皆逾2%，受美股大漲激勵，台股今在晶圓雙雄領軍電子股反攻，在台積電開盤直接重返400台幣關卡，以414.5台幣開出，大漲19.5台幣，受台積電飆漲帶動，指數開高走高，在電子、金融與傳產3大指數齊彈下，盤中指數大漲逾400點，指數來到13221點。萬寶投顧研究部執行長王榮旭表示，台股今在跌深的電子股領漲下，指數展開跌低反彈，不過，昨天美股4大指數上漲是基於利空訊息上，由於美股接下來將陸續公布財報，在強勢美元下，將不利企業財報，另蘋果可能會下修iPhone手機銷售量，因iPhone 14系列，除Pro賣的較好外，其餘賣的都不是很好，在景氣下滑下，將進一步影響買氣，此外，美聯儲11月應會再加息3碼，在市場資訊皆沒有特別好下，目前只能以反彈視之。而台股今是反彈的首日，能持續多久，則有待進一步觀察，畢竟台股在昨天幾乎所有的股票都破底下，目前又看不出下波多頭的主流股，因此，建議投資人持股比重要降到50%以下，盡量利用股價反彈時，減碼手中持股，將其換為現金，待止跌訊息出現後，再重新布局。除購置設備之外，魏哲家也強調說，中國市場對台積電而言依然重要，並強調只要在戰爭不開打的情況下，台積電也會持續服務所有客戶。值得一提的是，一位分析師在會中追問，這當中是否包含中國，魏哲家則再次強調：“會是所有客戶。”另外在美國商務部所發出的禁令中，有部分是針對人工智慧和先進運算的芯片。對此，魏哲家也在法說會中指出，對台積電的影響是能夠控制的。而在禁令開跑之後，對台積電主要影響將會集中在7奈米以下的制程產品。從地緣政治的角度來看，7奈米是一個重要的管制節點。台灣工研院產科國際所研究總監楊瑞臨分析，其背後主要的目的與中美競爭有關，“這就是科技戰，主要比的是軍事”。在追求高速運算的效能提升情況下，當前全世界的先進資料中心芯片，大部分皆來自英偉達(NVIDIA)和超微(AMD)，多采7奈米制程。以其中將被限制英偉達的資料中心AI芯片A100和H100為例，分別采用台積電7奈米和4奈米，為當前最先進的產品。在這樣的情況下，白宮自然會將領先業界的英偉達和超微視為能優化軍事科技的關鍵企業，“AI芯片運作差一秒就輸了，所以資料中心的AI的芯片很重要，”楊瑞臨說。為此目的，美國政府無論如何都必須阻止中國獲得先進的AI芯片，在國力上和中國大幅拉出差距。楊瑞臨也認為，對美國來說，用審查的方式，將更有利於掌握先進制程的產品流向，以前是想控制買家，後來改成管賣家，增加透明度，讓賣家去調查客戶賣給誰。乍看之下，美方的做法似乎對台積電極為不利，那麼為何魏哲家在法說會上，仍多次強調2023年台積電獲利將持續成長呢？根據國泰期貨的報告估計，管制對台積電高速運算(HPC)業務的營收影響，約在1至2%之間。摩根士丹利也在前幾周的報告中指出，管制A100對台積電的影響僅不到1%。再者，楊瑞臨分析，除了英偉達之外，在市面上已開發出來的AI芯片中，效能等同於A100和H100的約莫有10家公司，“其中8家都是美國公司，另外2家一間在英國、一間在以色列”。加總起來，對台積電的營收影響大約落在3至5%。除此之外，中國即使因為管制，無論是否透過采購取得高階AI芯片，也會采用降一級的替代產品。楊瑞臨指出，目前阿里巴巴有等效A100的芯片，假使台積電7奈米的產能因為禁令而空出，很有可能阿里巴巴將會立刻補上。換句話說，無論中國是向誰采購高階制程芯片，背後的制造者都是台積電。楊瑞臨分析稱：“就算A100和H100都沒辦法賣，中國如果用兩顆GPU或四顆去抵一個7奈米，背後的制造者還是台積電。甚至於從2顆變成4顆，采購量更多。”然而，這仍須考量到美國對禁令管制範圍，倘若如阿里巴巴等中企皆無法在台積電下單7奈米資料中心晶片，仍有可能會對台積電造成影響。最後，對於美國針對14奈米的禁令，楊瑞臨推測，很有可能是因為中國先前運用14奈米芯片加上DUV，做出7奈米芯片，而白宮為阻止中國做出更先進如5奈米的產品，才因此連同14奈米設備皆一並管制。.....

• 2022-08-05 03:12:48

  怎麼回事？台股半導體遇“第四次台海危機” 台積電飆漲近3% 謝金河：台灣終將走出自己的格局

  FX168財經報社(香港)訊 正值第四次台海危機，台股5日亞市早盤大漲逾200點，台積電早盤大漲台幣13元，衝破台幣513元，領軍科技股上漲，高價科技股表現亮眼。財訊傳媒董事長謝金河表示，解放軍飛彈恐嚇下表現沒有比較差，台灣終將走出自己的格局。美股隔夜行情，道瓊斯指數下跌85.68點、跌幅0.26%，收32726.82點；納斯達克指數上漲52.42點、漲幅0.41%，收12720.58點；標普500指數下跌3.23點、跌幅0.08%，收4151.94點；費城半導體指數上漲27.9點、漲幅0.91%，收3081.4點。台積電、聯電美國存托憑證(ADR)分別上漲2.21%及1.34%，雙雄今日股價表現亮眼，台積電開在台幣509元，上漲台幣9元。聯電漲幅逾2%，站上台幣40元，最高衝上台幣41.25元。(來源:谷歌)謝金河5日早晨在臉書發文表示，美國眾議院議長佩洛西來台，引發台海緊張局勢，中國大陸稱“關起門來打狗”，對台展開軍演發射飛彈，是1996年台海危機以來兩岸最緊繃的態勢，作為經濟櫥窗的台股漲跌，成為重要指標。他相信在飛彈威脅下的台股，最後一定會回歸基本面。他強調：“最近台灣上市櫃公司公布上半年報，大多數公司都令人驚豔，熬過飛彈恐嚇的台股，終將走出自己的格局。”“這幾天，各大報都在醒目的頭版，用上最驚悚的字句，間接也成了中國大陸震懾台灣人心的助攻角色。這次軍演會不會步步升高？還可以繼續看下去。”“我的看法是中國大陸必須擺出較大動作，滿足先前叫囂，像胡錫進這些人的需求，目的是要鎮懾台灣人心，於是，作為經濟櫥窗的股市漲跌，成為重要指標。最近台幣貶破30大關，台股下跌，都成了頭條。”他指出，如果比較7月的股市，台灣加權指數上漲174.14、上海A跌152.9、深圳A跌45.12、滬深300跌314.91、香港恒生跌1703.28。佩洛西來台當天，台股跌1.56%、上海跌2.65%、香港跌2.84%，台灣股市在飛彈恐嚇下，表現沒有比較差。這次全球景氣快速降溫，反應景氣最敏感的產業是半導體及貨櫃運輸，這兩大產業是台股去年獲利最好的產業，台股當然受到衝擊最大。他指出，值得注意的是，通脹加快降溫。他說道：“5日早上一起床，第一個指標是油價大跌，WTI收在88.03美元，已經跌到2月24日俄羅斯入侵烏克蘭的92.81美元以下，北海油也跌到96.5美元，這是第一道曙光。”原來大漲的黃豆、小麥、玉米，及貴金屬，全跌到俄烏開戰前的價位。最敏感的美元指數從109.294下跌到105.049，美國10年國債收益率從最高3.479%下跌到2.595，VIX從38.89下滑到21.44。這些指標轉向正面，而引領全球的大型科技及半導體公司，從蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、特斯拉到英偉達、超微等都大幅上漲，台股在美國上市的ADR也全面上揚。.....

• 2022-08-03 08:02:45

  決策分析：中美未來恐有更多摩擦！避險降溫美元承壓，黃金逼近1770

  FX168財經報社(香港)訊 周三(8月3日)亞洲交易時段，亞股震蕩上漲，美元回吐早盤漲幅，因投資者權衡美國眾議院議長佩洛西訪問台灣可能帶來的影響。佩洛西訪問台灣激怒了中國大陸。公債收益率亦受提振，因盡管美國與中國之間的緊張局勢加劇，但對最安全資產的需求有所緩解。“從長遠來看，美國和中國之間會有更多的摩擦。”香港盛寶市場大中華區市場策略師Redmond Wong說。“我們已經看到海外投資者在拋售中國股票。”日本日經指數收盤上漲0.53%，從周二的兩周收盤低點反彈，香港恒生指數上漲0.83%，台灣加權指數從早些時候的下跌中反彈，收盤上漲0.2%。摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太股市最廣泛指數上漲0.19%，受日本股市反彈的推動，日本股市周二收於兩周來低點，逢低買入的投資者紛紛入市。“顯然，作為中國的投資者，我們不希望看到緊張局勢升級，”GW&K新興財富策略副總裁兼聯合投資組合經理Thomas Masi說。“我們看不到這次訪問的好處，但可能有一些我們不理解的地方。從風險回報的角度來看，如果緊張局勢緩解，這些股票的上漲空間會大得多。”美國股指期貨上漲0.32%，標準普爾500指數前一天下跌0.67%。美聯儲三位政策制定者周二暗示，旨在遏制上世紀80年代以來最高通脹水平的緊縮行動不會放松，盡管此舉將把利率提高到能更有力地抑制經濟活動的水平。當地時間8月2日，多位美聯儲官員表達了對最新物價數據和貨幣政策的看法。美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James B.Bullard) 表示，預計央行將需要繼續加息以控制通脹，但經濟可以避免衰退。克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)表示，由於通脹尚未見頂，美聯儲必須進一步加息。舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)也表示，美聯儲對抗通脹之路“遠未結束”，要將通脹從四年來的高位降低，還有“很長的路要走”。其中舊金山聯儲主席戴利和芝加哥聯儲主席埃文斯被普遍認為是鴿派人士。交易員現在認為，美聯儲在9月份的下一次會議上再次加息75個基點的可能性約為39.5%。在東京市場，基準的美國10年期國債收益率交投在在2.71%左右，距離前一天飆升14個基點後的2.774%的高點不遠。衡量美元兌日圓及其他五種主要貨幣匯率的美元指數下跌，隔夜在跌至近一個月低點105.03點後，一度反彈1.43%。金價持續反彈，逼近1770關口，但前一交易日下跌0.68%。日內焦點及風向標：09:45 中國7月財新服務業PMI14:00 德國6月未季調貿易帳16:00 歐元區7月服務業PMI終值17:00 歐元區6月PPI月率、歐元區6月零售銷售月率21:45 美國7月Markit服務業PMI終值22:00 美國7月ISM非制造業PMI22:00 美國6月工廠訂單月率22:30 美國至7月29日當周EIA原油庫存.....

• 2022-07-13 01:41:08

  曆史第8次！台當局決議啟動進場護盤 台股權值王台積電強漲4% 突放棄原立場轉向

  FX168財經報社(香港)訊 台灣當局領導的台灣金融安定基金在12日晚間，突然發布新聞稿稱，召開臨時委員會通過授權後，轉變立場啟動進場護盤。13日亞市早盤，台灣加權股價指數漲幅2.58%，報在14310.84點，而權值王台積電強漲4%。專家謝金河則曝光，台灣當局突然轉變立場有其原因。(台灣加權股價指數，來源:谷歌)據台灣金融安定基金11日才召開例行會議，決議暫不護盤，結果11日台股重挫再度破底、摜破14000大關。當日晚間近7時，台灣金融安定基金突發布新聞稿，宣布緊急召開臨時會議，決議授權執行秘書視情況動用資金執行市場安定任務。新聞稿指出，11日台股盤中大幅下跌，盤中最低13928點為近期最低點，距離本年度高點18619點，下跌4691點，跌幅達25.19%，近日成交量萎縮，且外資持續賣超，市場投資信心明顯不足，考量國際政經情勢不確定因素仍多，決定授權啟動護盤。“台股今年上半年度下跌3393點，上市股票市值蒸發金額達10.1兆元，皆為曆年同期最差。本日收盤13950.62點，跌幅2.71%，7月累計下跌875.11點，其中單日下跌逾300點達3日，跌幅遠較鄰近國家深，恐慌氛圍濃厚，且成交量亦逐漸縮小，買盤縮手，投資信心明顯不足，”新聞稿補充。此外，考量今年迄今外資累計賣超逾台幣9000億，衝擊到台股上漲資金動能。台灣金融安定基金表示，今年度台股跌幅23.43%，僅優於費半-35.29%、納斯達克-27.31%。且費半及納斯達克迄今尚未回穩，恐進一步影響台灣股市。另自俄烏戰爭迄今，台股跌幅22.74%，亦為國際主要股市最深者。台灣金融安定基金表示，目前台灣內部市場基本面雖屬穩健，但國際政經情勢不確定性仍高，俄烏戰爭持續推升通脹，主要國家加速升息，經濟複蘇前景不明，影響金融市場穩定，對台股後續走勢均有不利影響。考量市場信心嚴重不足，投資恐慌心理升高，台灣金融安定基金管理委員會因此討論並共識決議，認為已有台灣金融安定基金設置及管理條例第8條“因市場內、外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及台灣安定之虞時”之情形，決議授權執行秘書視情況動用資金執行市場安定任務。過去台灣金融安定基金7次進場護盤，包含2000年政黨輪替、網路泡沫化、以巴衝突與核四停建、319槍擊案、金融海嘯、歐債危機、2015年陸股暴跌，以及最近一次的2020年3月19日新冠肺炎爆發，加上今天是史上第8次。財訊傳媒董事長謝金河強調：“在跌勢中，有幾位負責財經決策的官員詢問我的意見，問我要不要護盤？我說台積電，聯電，日月光都有ADR在美國上市，台灣也有外資開着轟炸機，不斷在台灣提款，割韮菜，政府進去護盤沒有什麼用，等到費半指數跌夠了，台積電不再下跌，台股不用護盤也跌不下去。”“不過我提醒決策官員，長期要正視幾個問題，一是過度獎勵當衝，容易把股市導向賭場化，大家重交易，輕投資，尤其很多被視為小白的年輕人積極投入，在股市多頭的時候，大家以為股票錢很好賺，大家放下學業，工作，奮不顧身在股市衝浪，這回股市像崩山般重挫而下，很多小白一無所有，甚至滾出大債務，這才是真正的危機，”他繼續解釋。謝金河也提到：“全世界大多數國家都鼓勵長期投資，例如持股若幹年，可以得到租稅優惠。但台灣當衝降稅，長期投資反而要繳相對高的股利所得。於是長期以來，大家熱衷短線操作，大家不願長期持有，市場在乎賺差價，跌勢中就會出現恐慌殺戮的慘況。”“二是市場上非常不公平的借券放空機制，一般小散戶沒有借券賣出的實力，但大戶，外資可以結合券商，上市企業老板，大家借出股票轟炸市場，這種不對稱的共犯結構，是台灣獨有。這次貨櫃航運股跌最慘，正是代表作，一個是當衝亂了籌碼，一個是肆無忌憚的借券放空機制。這次放話的馬士基股價反而大漲，7日又大漲7.11%，德國的赫伯羅特大漲8.44%，台灣卻殺到沒人要，這是很奇特的景象，”他分析道。他最後寫道：“第三，這三年台股漲幅很大，很多公司市值翻出好幾番，現在股價跌下去了，如果公司真有投資價值，這個時候大股東可以出來執行庫藏股，展現公司的誠意，這比政府護盤更有效。股價跌了，這是檢討市場機制的好機會。”.....