美2年期国债收益率

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• 2023-02-07 15:35:52

  “做空美元”震耳欲聋！一张美国“王炸”底牌将证明：不要全信鲍威尔讲话

  FX168财经报社(香港)讯 美联储主席鲍威尔的讲话将在北京时间周三(2月8日)登场，亮眼非农加剧他可能重新转向鹰派立场。这原本将利好美元，但机构、交易市场做空美元的声浪震耳欲聋，原因是一张美国“王炸”底牌即将翻开，示警汇市不应该全信鲍威尔的讲话，而这场底牌正是下周登场的“美国CPI通胀数据”。短期利率推动整个外汇市场的发展，利率交易员是当前市场上的大老板，因为他们在7月之前将终端联邦基金定价上调至5.12%。反过来，美国2年期国债收益率大幅上涨19个基点至4.48%，汇市看到收益率打破一系列较低的高点，从2022年11月的峰值开始。美国实际利率也随之上涨，5年期利率上升11个基点，美元一直是这种定价的奴隶，紧紧跟随其后。(来源:Pepperstone)市场正在重新思考美联储的政策，美元空头别无选择，只能采取行动。依赖数据的美联储意味着市场更加警觉，必须更加动态地思考某些数据点如何影响美联储的政策思考。上周的美国就业数据，尽管许多人对准确性存在争议，但引起了合理的重新思考。美联储主席鲍威尔将在接下来的会议上发表讲话，虽然薪资放缓让美联储稍作思考，但市场预计美联储会做出强硬回应，并相应地定位自己。但对Pepperstone研究主管Chris Weston而言，做空美元的声浪震耳欲聋，无论鲍威尔是否转向鹰派立场，都不能忽视一个重点，即美国CPI这张“王炸”底牌将会在下周炸响汇市，因此在这之前不该对鲍威尔的讲话全买单。“客户流动更加怀疑，在建立相当大的美元净多头偏斜后，客户净做空美元。我们可以看到欧元兑美元的这种定位，60%的未平仓头寸持有多头。”“当然，这是黄牛流动的集合，摆动和日内交易者，这不是一个普遍持有的观点。但是这里面有趣的是，客户正在抵制美元的这一走势。”“我一直在寻找低于周五低点的欧元/美元止损卖单，而且效果很好，价格现在关注收于12月高点1.0736以下，这一因素显然增加了进一步进入1月6日支点低点1.0481的可能性。”虽然时间表上仍久，但1月份美国CPI这张“王炸”底牌隐约可见，这将是未来几天所有人都在谈论的话题。此时，市场正在关注美国核心CPI为5.5%，从5.7%下降，总体CPI预计为6.2%，从6.5%下降。然而，目前只有少数估计，克利夫兰联储核心CPI临近预测模型为5.6%。Weston对此解读强调：“需要记住的一点是，市场将为此强烈抛售美元，而领先的噪音将震耳欲聋。”“在我看来，考虑到我对市场势头的偏见，美元的涨势在这里有进一步的支撑，尽管正如昨天所暗示的那样，我预计美元不会出现全面的牛市趋势，而且上行应该受到限制。价格将指导，这是唯一重要的事情。”欧元/美元：CPI前采取防御措施欧元/美元周一跌至17个交易日低点，因美国利率上升提振美元，随着投资者将注意力转向2月14日的美国CPI报告，美元可能进一步下跌。美国利率上涨扩大了与欧元/美元正相关的德美2年期国债收益率利差，使美元相对于欧元的收益率优势达到2022年12月中旬以来最大。欧元/美元从2月2日的高点回落，产生了看跌的技术信号，这可能会影响投资者。欧元/美元交投于10日和21日移动均线下方，日线和月线RSI暗示下行势头已经到位，2月份的月线倒转锤形蜡烛已经形成。(来源:Trading View)欧元/美元的下跌现在威胁到1.071045区域的结构性支撑，如果多头减少头寸，突破该区域可能触发止损卖盘。1.0480/1.0500区域的支撑将成为欧元/美元空头的目标。市场反应上的展望，如果1月份的就业数据导致鲍威尔采取比上周三更加强硬的立场，欧元/美元的跌势可能会加深。不要全信鲍威尔的讲话，从长期来看，美国CPI这张“王炸”底牌才是真正震耳欲聋的关键，不是鲍威尔的讲话，即使短线反弹上涨，然而就如Weston所说的，做空美元的声浪没有离开过。.....

• 2021-09-29 09:42:09

  09.29 债务上限法案未通过 美债收益率大幅上行

  【基本面简评】1，美国参议院共和党人不出意料地否决了一项上周在众议院通过的为政府融资并暂停美国债务上限的法案。而目前，随着此前的一系列进展回到“原点”，距离美国政府在10月新财年陷入停摆，仅剩下了最后一点点时间。按照历史上出现的近百次的债务上限谈判来看，市场又进入了两党的扯皮时间，毕竟今年7月底为期2年的债务悬挂到期后，美国债务总额已经突破28.5万亿大关。未来半个月市场或将因为债务问题陷入动荡。2，美十年期国债收益率本周以来出现了大幅快速上行的走势，重新回到1.5%的区域。尤其昨日美国呈现出股债双杀局面。个人认为在全球供应链混乱导致能源紧缩的状态下，市场已经开始担忧未来通胀或再度上行，因此重新计价通胀预期反映在收益率的飙升上。欧洲五国十年期债券收益率也大幅上涨。但值得注意的是，率先收紧货币政策预期的捷克债市呈现出反向的特征。 【技术面分析】 美元指数分析——美元指数在93上方还是走出了震荡延展走势。当前从日线和4小时周期来看，结构基本完整，反弹或将告一段落。接下来需要关注美元的回落方式和局部能否出现明确的反转特征。 黄金走势分析——黄金昨天我在24K在线的热议中提到黄金小周期仍需要补齐结构，市场选择向下诱空，隔夜黄金最低下探至1728区域。从结构上来看，黄金各周期下跌结构都已经完整，小周期需要等待黄金重新站上1745局部才能企稳。从4小时图来看，上方依旧关注1757-1762区域的压力能否被打破，同时伴随着下降压力线的下移，压力区即将重合。 白银局部走势相对黄金来讲偏强，呈现横盘收敛但并没有出现跟随黄金的诱空下跌，当前无法排除白银再探一次22区域补跌的可能。整体来看，白银需要站上23.10区域才能彻底转强。 原油走势分析——原油周初高开后持续震荡走高，昨天日线收出高位阴包阳的形态。当前可关注原油4小时周期能否成顶是判断后续的关键。昨天晚上我也提示原油下跌第一波先看74.5区域，当前价格到位之后或将出现震荡，如果原油继续延续下行可关注周一的缺口位置。 同时昨天提示关注道指的反弹承压的下跌机会，但是比我预估的34400区域又多跌出去200个点，全天下跌了700多个点，短线一步到位空单就可以考虑减仓了。 对于各品种短线走势变化和投资策略可以关注我在fx168财经集团旗下24K在线APP上的热议观点，我会在盘中实时发布相关分析和策略。（可在应用商城搜索24K在线或扫描下方二维码下载） 以上所有观点仅供参考，并不构成投资建议，以此为依据投资，风险自负。（投资有风险，入市需谨慎）更多交流分享，扫码进入【五维战法】资讯群，本人会定期在群里与各位同学进行分享交流的同时安排坐堂以及私享会内容。 .....

• 2021-03-18 11:15:06

  【e锤】宏观专题：美债收益率暴涨，买什么资产最容易增值？

  美债10s收益率持续上行 在拜登1.9万亿美元刺激计划、美国疫苗接种加速、经济数据超预期以及SLR(银行补充杠杆率)放宽政策即将到期这四大因素综合影响下,上周,刚被拍卖稍稍稳定下来的美债收益率重启反弹势头。作为风向标的10年期美债收益率一年来首次盘中涨穿1.64%,创去年2月以来最高水平。如今多头趋势暂缓,但也持续盘踞在1.6%上方(见图1)。 图1美10年期国债收益率和5年期国债收益率而更加平滑的5年期美债收益率也持续稳步上行,甚至短期有持续加速的势头。市场预期,10年期国债收益率这一轮上行走势,大概率回到19年10月的相对高点1.9-2.1%区间,短期上方没有太多的阻力能压制美债收益率的上行。 高估值股票持续杀跌 美债市场作为宏观市场的定价核心,持续走弱使得整个风险资产市场风声鹤唳,特别是估值过高的市场,比如美国科技股和中国的大盘股。 图2美10年期国债收益率和纳斯达克指数(CCMP)图3美10年期国债收益率和上证50指数(SSE50)从2月上旬开始,美债10年期收益率突破了关键的底部横盘区间后,开启加速上行,市场风格迅速切换,通胀预期大涨,导致了同期美国科技股和中国白马股开启快速回落,跌幅超过10%以上,某些市场甚至进入了技术性熊市的氛围当中。 但标普和道指却屡创新高,在2月上旬以来的表现来看分歧极其显着(图4),它们综合展示美国股市、工业、运输、金融(特别是银行、保险等传统金融业)的发展。 图4标普SPX,道指INDU和纳指CCMP近3个月市场走势去年3月疫情后,新一轮经济复苏开启,传统工业、金融、旅游、运输等领域的反弹表现本来就不如科技股,因此整体估值仍处于合理水平。由图可见,美债10年期收益率的上涨对此类市场影响有限。在高估值股票回调的背景下,e锤分析师建议近期投资者将更多的资产配置在低估值市场中,比如spx500等。 美元反弹?人民币开启回7之路? 对于青睐固定收益的投资者来说,相比于全球其他政府债券市场,中国市场更值得专注。 这是因为中国仍处于有针对性的收紧模式。应对疫情,中国去年放水力度几乎比全球任何政府都弱,而G7后政府放水力度明显更小。在上周五召开的全国人民代表大会上,总理李克强设定了“2021年实际国内生产总值(GDP)增长仅高于6%”的目标,这远远低于国际货币基金组织对中国今年8.1%的官方预测。会上,中国也公布了最新的2021-2025年五年计划,是中国首次没有包含平均增长目标的“五年计划”。这提醒人们,国内目前宏观政策将趋于保守。 由此可见,短期增长不再是政府未来的工作落脚点。相反,长期稳定的增长才是目标,这同时也释放了几个信号:去杠杆的持续性,增长质量的提高和摆脱对外国技术的依赖。 会上提到,到2035年,国内生产总值(GDP)将达到10500美元,折合成年率至少增长4.7%,使中国与希腊和葡萄牙等国在2019年的水平持平(见图表5)。到2035年,中国人均国内生产总值(按美元计算)将翻一番,达到21000美元(见图表6)。 图表5中国的国内生产总值(预计2035年翻番)图表6各国人均国内生产总值中国政策收紧意味着调整空间巨大。而G7世界则正好相反,以美联储为首的G7央行仍明显低估了周期性反弹的潜力,持续性宽松政策已经使得G7国家央行手中可使用的武器越来越少。e锤预计,后续国际资本流入中国的概率将越发增大。 随着美元回流,近期人民币已经从6.4回调到6.55,底部反弹了至少2%(见图7)。短期底部正在逐渐形成。 图7人民币CNH近半年走势同步运行?美债收益率核心影响市场 美元/日元、欧元/瑞郎是对美债收益率走势最为敏感的货币对。更具体一点,美元/日元与实际利率相关性强,而欧元/瑞郎与名义利率更为相关。 图8美日,欧瑞和债券市场核心收益率走势对比根据近期表现观察,今年,实际收益率和名义收益率、美元/日元收益率和欧元/瑞士法郎收益率,四种收益率基本上同步走高(图8)。 e锤预计,如果未来几周美10年期国债收益率达到2%,极有可能将美元/日元推升至111,欧元/瑞郎推至0.96。 e锤是亚太地区知名经纪商ET金融科技集团(ETFintech)旗下的交易品牌,是一款集行情、交易、资讯、社区、活动、出入金为一体的综合性交易平台。区别于传统经纪商,e锤更加注重引导用户探索和成长,在帮助用户加速资产增值的同时,也致力于用户交易能力的提升。e锤基于自身互联网产品的属性,利用大数据、人工智能、云计算等新技术优势,不断为客户创新产品和服务,研发出符合华人使用习惯的一站式平台,帮助华人用户实现稳定、高效、安全、透明的在线交易和资产全球化配置。????火爆推荐!0点差起步+0出入金手续费+最高400倍杠杆现在注册,就送腾讯、特斯拉等热门股票(最高价值884美元) https://inline.eztradex.com/activity-allotment.html?proxyid=341 识别下方二维码下载e锤APP,开启您的交易之旅。本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但作者不保证它的准确性和完整性,同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。 货币对和其他产品保证金交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。在决定交易货币对之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息,同时e锤不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。 2021-03-18.....

• 2019-08-23 23:41:11

  突发大行情！美元急坠、黄金暴拉逾30美元 美联储和中美贸易均传重磅消息

  FX168财经报社(香港)讯 周五(8月23日)美市盘中，受有关中美贸易进展以及美联储主席鲍威尔讲话影响，金融市场短线波动加剧。美元指数短线急跌逾70点，刷新日底至97.68，主要非美货币则纷纷趁势大幅攀升。美国股市和欧洲股市均加速下跌，其中道指大跌逾450点。美国国债收益率普遍下跌，德国国债收益率也触及日低。现货黄金一枝独秀，短线暴拉逾30美元，直逼1530美元/盎司关口。 央视新闻报道，2019年8月15日，美国政府宣布，对自华进口的约3000亿美元商品加征10%关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。美方措施导致中美经贸摩擦持续升级，极大损害中国、美国以及其他各国利益，也严重威胁多边贸易体制和自由贸易原则。 针对美方上述措施，中方被迫采取反制措施。根据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。（来源：中国财政部官网） 美联储方面，主席鲍威尔周五重申了他的承诺，将继续保持经济扩张，同时承认关税和其他因素正在导致经济增长放缓。 鲍威尔虽然没有明确表示他认为利率应该走向何方，但他承诺，美联储“将采取适当行动维持经济扩张”，这是他最近几次使用的措辞。 鲍威尔还在美联储杰克逊霍尔年会上表示，“经济已接近美联储充分就业和物价稳定双重目标”。 他说：“我们现在面临的挑战是，采取货币政策来维持经济增长，以使强劲的就业市场的好处惠及更多仍然落在后面的人，使通货膨胀率牢牢地控制在2%左右。” 他还概述了美联储面临的挑战，并指出，对他和其他官员来说，“最近没有先例来指导任何针对当前形势的政策反应。” “尽管货币政策是一个强有力的工具，能够支持消费者支出、企业投资和公众信心，但它不能为国际贸易提供一个固定的规则，”他在事先准备好的讲话中表示，“不过，我们可以试着看清楚可能发生的事情，关注贸易发展如何影响前景，并调整政策，以促进我们的目标。” 他确实表示，美联储正在寻找应对事态发展的方法。自10年前开始的扩张以来，形势发生了重大变化。 他表示：“我们正在研究我们在平静时期和危机时期使用的货币政策工具，并在考虑是否应该扩大我们的工具箱。” 从更广泛的层面来看，鲍威尔对美国经济的看法基本上是正面的，他说，美国经济在面临挑战的同时，“总体上继续表现良好”。 “自去年年中以来，全球增长前景一直在恶化。贸易政策的不确定性似乎在全球经济放缓以及美国制造业和资本支出疲软方面发挥了作用。” 美国联邦公开市场委员会(FOMC)在7月30-31日的会议上批准降息25个基点，为11年来首次降息。官员们在决定降息时提到了对全球经济增长疲软、中美贸易紧张局势和低通胀的担忧。 市场预计，美联储将在9月会议上再次降息，并在年底前再次降息。 在周五的讨论中，鲍威尔将美联储的政策分为三个时期“”一个是从1950年到1982年，美联储使用“停了就走”的政策来促进经济增长，但最终以失控的通货膨胀告终；1983年至2009年，美联储控制了通胀，但金融过度行为最终导致了大衰退；在当前这个时代，政策制定者正面临一个增长放缓、利率和失业率低于正常水平的世界。 他说：“我们没有看到不可持续的借贷、金融繁荣，也没有看到大缓和时期出现的那种过度行为。我仍然认为，总体金融稳定风险是适度的。但是我们仍然保持警惕。” 鲍威尔没有提及收益率曲线的反转，这种反转一直令市场感到不安。两年期美债收益率已超过10年期美债收益率，其在过去50年来一个可靠的经济衰退指标。上次会议的会议纪要也只是粗略地提到了曲线差，鲍威尔在讲话中没有提到经济衰退。 在鲍威尔的演讲稿公布之后，美国总统特朗普发推称，在刚刚的讲话中，美联储跟往常一样毫无作为。市场反应： 美元指数DXY短线急跌逾70点，刷新日低至97.68，为近一周以来首次跌破98关口。非美货币普遍走高：欧元/美元短线上扬近90点，刷新日高至1.11141；英镑/美元短线上扬65点，高见1.2279；美元/日元短线下挫逾100点，触及105.54低点。（美元30分钟走势图，来源：FX168财经网） Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo认为，美元汇率总体而言保持中性。面对贸易不确定性，美联储保留着多种选择。目前，美联储似乎正对利率进行适度调整。但若全球前景继续恶化，美联储可能需要采取更具意义的降息措施，而这将会为美元带来负面影响。 美国三大股指跳水。道指跌超450点，纳指下跌逾2%，标普500指数下滑1.7%。恐慌指数VIX再度扩大涨幅至约22%，现报20.27。（来源：CNBC） 欧股主要股指再度全线转跌，德国DAX指数跌0.62%，意大利富时MIB指数跌1%，法国CAC40指数跌0.63%。 美债普遍下跌，2年期国债收益率跌3.7%，5年期国债收益率跌3.65%，10年期国债收益率跌2.87%，跌至日低1.54%。德国十年期国债收益率也触及日低，现报-0.68%。 财经网站Forexlive表示，美联储主席鲍威尔保持宽松政策的大门敞开，美国国债收益率走低，2到30年期美债收益率均处于日内低点附近，期限越短的国债的收益率日内波动越大。 国际黄金自1500美元关口下方短线暴拉约34美元，日内涨幅扩大至逾2%，最高触及1529.15美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168财经网） COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间8月23日22:23-22:27五分钟内成交量为16781手，交易合约总价值超25亿美元。 Forexlive.com分析师分析师Adam Button撰文称，金价较开盘价上涨15美元，其中8美元是在过去几分钟迅速拉升的。与此同时，美债收益率正在走低，市场对美联储将在关键时刻出手更有信心。但值得注意的是，无论美联储降息与否，市场都能为金价走势找到理由。 机构评论： 本次讲话中，鲍威尔未就货币政策提出明确的态度。金融博客Zerohedge指出，美联储主席鲍威尔讲话提及“中周期调整”的次数为零。“中周期调整”一直被市场认为是最大的鹰派威胁，算法认为鲍威尔此次发言略显鸽派。 财经网站Forexlive表示，如果这是美联储主席鲍威尔在9月18日美联储FOMC会议之前的最后公开言论，那么很难预测接下来将会发生什么。 值得注意的是，鲍威尔发言后，降息概率有所增加。据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率略有上升，从95.8%升至99.6%；降息50个基点的概率从0%升至0.4%。 Edward Jones投资策略师Nela Richardson评论称，市场可能会将美联储主席鲍威尔今日的言论与数年前欧洲央行行长德拉基的言论混为一谈，特别是鲍威尔提到“将采取适当行动以维持经济扩张”，市场可能将此话误解为“美联储会采取一切可用措施以维持经济扩张”，这就是风险所在。个人认为，鲍威尔此番讲话打造了一个非常鸽派的框架，但考虑到当前的经济形势，鲍威尔今天提出的鸽派框架或许根本不会出现。从近期数据来看，除了制造业数据外，并没有其他数据能够支撑美联储实施一个强有力的、积极的、不惜一切代价的货币政策立场。 Federated Investors首席股市策略师Phil Orlando指出，美联储主席鲍威尔在发表今日演讲时面临三个问题。首先，美联储能否继续维持其独立性，不向特朗普施加的压力低头？其次，当前的经济数据是否能够支持美联储采取额外的宽松措施？最后，面对来自于国际上包括英国脱欧、欧洲央行政策态度转变、德国经济衰退等不确定因素时，美联储是否应大幅降息以支撑美国经济？个人认为面对这三个问题，美联储在接下来三周内不会做出决定。昨日美国8月制造业PMI录得十年新低，预计至9月中旬，美国通胀也不会达到2%或以上的水平。预计美联储应当有足够的政策弹药，足以支撑其在9月18日再度降息25个基点。 校对：LINDA.....

• 2018-04-19 21:54:07

  CMC Markets：汇市、股市日评

  FX168财经报社(香港)讯 周四(04月19日)欧盘，结合经纪商CMC Markets分析师观点，聚集汇市和股市。 先看股市方面，欧股昨日表现乐观，富时100周三领涨；美股昨日也表现收高，仅道琼斯指数因投资者对IBM前景并不看好而有拖累。 昨日的美联储褐皮书调研仍对美国经济持乐观态度，但对可能额外征收的关税及造成的影响仍有担忧，这使得美2年期国债收益率一度冲至2.43%的高位，几乎接近10年期国债收益率2.875%的水平。 市场后市或担忧通胀对商品价格走势带来的巨大影响。 转至英国，在近期公布的企业盈利报告中，英国零售业盈利警告再刷7年来新高。其中玩具公司Toys'R Us,百货公司Debenhams,母婴保健品Mothercare，服饰公司Newlook等普遍存在管理问题或报告困难。 而英国老牌百货公司john lewis的销售业绩也有下滑，今年一季度中，整个零售行业就有数千人离职。当然，数据总是喜忧参半的，服饰公司Primark和JD运动等普遍都表现乐观。 今日欧盘上午的英国零售数据也同样录得不佳，类似于此前公布的3月份服务业采购经理人指数情况看，分析人士表示这可能都与此前恶劣的气候环境有关。 最后看下汇市情况，欧元/美元日线仍在阻力位1.2400与支撑位1.2320水平之间试图有所突破，目前价格仍在1.2200-1.2500间窄幅震荡，只有当价格依次跌破1.220和1.2160后继续下行;或升破1.2500和1.2540后继续上行，在能进一步确定汇价已经走出明确的交易方向。 英镑/美元：价格此前触高1.4376后迅速回撤，且今日并未再向上突破，料价格后市或向下回调，目标位：1.4080，一旦跌破后市支撑看向1.3970水平 美元/日元：虽然汇价当前企稳于106.60和上周低点上方位置，但价格当前仍面临向下回撤的可能，若价格之后下行并跌破106.60水平，则后市支撑看向105.20-105.00；进而是103.00水平。 校对：冷静.....